锌：窄幅震荡

基本面跟踪

• 价格与成交量：沪锌主力收盘价22670元/吨，较前日变动7.07%；伦锌3M电子盘收盘价2814.5美元/吨，较前日变动0.32%。沪锌主力成交量141408手，伦锌成交量94411手。
• 持仓量：沪锌主力持仓量116245手，减少1371手；伦锌持仓量188747手，减少1109手。
• 升贴水：上海0#锌升贴水-10元/吨，LME CASH-3M升贴水-3.92美元/吨，广东0#锌升贴水-800元/吨，天津0#锌升贴水-50元/吨。
• 进口与库存：进口提单溢价1350美元/吨，锌锭现货进口盈亏-1465.49元/吨。沪锌期货库存15232吨，减少75吨；LME锌库存109050吨，减少3100吨。
• 现货价格：1.0mm热镀锌卷含税4415元/吨，上海Zamak-5锌合金2385元/吨，上海Zamak-3锌合金2330元/吨，氧化锌≥99.7%2170元/吨。

新闻

1. 美印贸易摩擦：特朗普称美国将对印度施加25%关税及“惩罚”，指印方是俄罗斯能源大买家。印度称将采取必要行动确保国家利益，印度卢比创五个月新低。
2. 美国经济数据：美国Q2实际GDP年化季环比初值3%，好于预期，PCE物价指数2.5%。主要受进口大幅下降和消费者支出韧性推动。

趋势强度

• 锌趋势强度：-1（弱）。

研究结论

• 市场表现：锌价窄幅震荡，沪锌主力价格上涨，但持仓量下降，显示市场观望情绪较浓。
• 基本面：进口盈亏持续负值，库存下降，但升贴水走弱，显示供应压力仍存。
• 宏观环境：美印贸易摩擦加剧，美国经济数据好转，对锌价形成支撑，但整体趋势偏弱。