维谛技术 2025年季度报告
华盛顿特区 20549 FORM 10-Q 请勾选标记，以表明注册人（1）在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短期间内）是否已提交了根据1934年《证券交易法》第13条或15(d)条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受此类提交要求的约束。 是 ☒ 否 ☐ 请勾选表明注册人是否已按照 S 规则 405（本章 § 232.405）的规定，在过去的 12 个月内（或注册人被要求提交此类文件的较短期间）已以电子方式提交了所有必需的交互式数据文件。 是 ☒ 否 ☐ 请勾选表明注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义： ☒☐☐☐☐大型加速申报人加速申报人非加速提交人小型报告公司新兴成长型公司 如果是一家新兴成长公司，则如果注册人已选择不使用延长的过渡期以遵守根据交易所法案第13(a)节提供的新或修订的财务会计准则，请用对勾标记。☐ 请勾选表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年7月28日，公司A股普通股总数为3亿8千186万6千6百64股，面值0.0001美元，已上市流通。 目录 第一部分 - 财务信息 第一项。财务报表（未经审计）简要合并损益表简要合并综合收益表简要合并资产负债表简要合并现金流量表简要合并股东权益变动表（亏损）简要合并财务报表（未经审计）注释第2项管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析第3项。关于市场风险的数量和质量披露第四项。控制和程序 第二部分 - 其他信息 签名第一项。法律诉讼项目1A。风险因素第二项。未登记的股权证券销售及所得款项的使用第3项。高级证券的默认条款第四项。矿山安全披露第5项。其他信息第六项。展品 目录 Vertiv Holdings Co 关于简化的合并财务报表的注释（未经审计） （美元以百万计，每股金额除外） (1) 业务描述 Vertiv控股公司（“控股公司”，并与其多数控股子公司一起被称为“Vertiv”、“我们”、“我们的”或“该公司”），曾更名为GS收购控股公司（“GSAH”），主要为数据中心、通信网络和商业及工业环境提供关键任务数字基础设施技术和生命周期服务。Vertiv的产品包括交流（AC）和直流（DC）电源管理产品、开关设备和母线产品、热管理产品、集成机架系统、模块化解决方案、用于监控和控制数字基础设施的管理系统和服务。Vertiv管理并报告三个业务部门的运营结果：美洲地区；亚太地区；以及欧洲、中东和非洲地区。 (2) 报告基础和重要会计政策摘要 未经审计的简要合并中期财务报表已根据美国(\"U.S.\")普遍接受的会计原则(\"GAAP\")以及证券交易委员会(\"SEC\")的规则和法规编制，并包括本公司及其拥有控制权子公司的账目。这些未经审计的简要合并中期财务报表未包括完整财务报表所需的所有信息和小注。根据管理层意见，这些财务报表反映了中期报告所要求的全部正常、经常性调整，以确保公允反映结果。某些前期金额的列报已重新分类，以符合当年列报要求。 遵循企业会计准则编制财务报表需要公司对资产和负债在财务报表日的账面价值以及报告期间的收入和费用做出估计和假设。实际金额可能与估计值存在差异。管理层持续基于目前可获得的信息审阅其估计值。事实和情况的变化可能导致估计值的修订。由于宏观经济状况持续存在的不确定性（该状况已影响并可能继续影响公司的销售渠道、供应链、制造运营、劳动力或其他关键运营方面等原因），这些 interim 期间的结果未必能反映全年预期的结果。 此处所包含的注释应与公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的截至2024年12月31日的10-K年度报告中所包含的公司经审计合并财务报表一并阅读。该年度报告已于2025年2月18日提交。 会计准则 2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07：财务报表分部（主题280）改进可报告分部披露。该ASU通过要求按年度和中期披露增量分部信息提供了修订。这些修订于2023年12月15日之后开始的财政年度以及于2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效。公司已根据此标准扩展了当前的分部信息，请参阅“第10条 - 分部信息”。 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了《ASU 2023-09：所得税（主题740）关于所得税披露的改进》。该文件提供了修订规定，要求企业每年披露特定税率调节类别、超过5%的重大调节项目的额外细节，以及按地区划分的所得税综合明细。这些修订在2024年12月15日之后的财政年度生效。该公司预计采用该规定不会对其合并财务报表产生重大影响。 2024年11月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2024-03，《利润表-报告全面收益-费用明细披露》（220-40细项）：利润表费用明细。该ASU提供修订要求，要求实体在财务报表附注中按年度和中期报告特定费用类别的额外信息。修订将于2026年12月15日之后开始的财政年度及2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效，并允许提前采用。公司预计采用不会对其合并财务报表产生重大影响。 目录 (3) 收入 公司于制造产品或服务销售时确认收入，当承诺的商品或服务的控制权转让给客户，且转让金额反映公司预期从这些商品或服务中收取的对价时。 下表按业务板块、产品和 dịch vụ提供以及控制权转移的时间细分收入： (1) 非流动递延收入记入未经审计的合并资产负债表中的“其他长期负债”。 递延收入——当期截至2025年6月30日的三个月和六个月分别为361.3和564.5美元。递延收入——非当期主要包括维护、延保和其他服务合同。公司预计在未来13至24个月、25至36个月以及之后期间，将分别确认54.5、30.6和21.3美元的非当期递延收入。 (4) 重组成本 重组成本包括公司为持续提高运营效率和重新定位其资产以在全球范围内保持竞争力而付出的相关费用。工厂关闭和其他成本包括移动固定资产的租赁和合同终止费用、员工培训、搬迁以及设施成本。这些成本记录在未经审计的简明合并利润表（亏损）中的“重组成本”项目下。 公司正在进行一项持续多年的重组计划，以调整其成本结构以支持利润率扩张目标。该计划包括各业务部门的人员削减和业务范围优化。预计的重组成本所产生的当前负债和非流动负债，分别记录在未经审计的合并资产负债表的“应计费用及其他负债”和“其他长期负债”中。 目录 截至2024年6月30日止六个月内，因重组费用导致的流动负债变动情况如下： (5) 债务 ABL周转信贷额度 截至2025年6月30日，Vertiv集团股份有限公司（“借款人”），为公司的全资子公司，以及借款人的某些子公司（“共同借款人”），在基于资产的循环信贷额度下拥有783.0万美元的可用额度，到期日为2029年（“ABL循环信贷额度”）（根据惯例条件，以及根据信用证、浮额贷款和对某些非美国共同借款人的贷款设置单独的额度上限），扣除未结信用证总额为170万美元后，并考虑ABL循环信贷额度中规定的借入基础限制。在2025年6月30日和2024年12月31日，ABL循环信贷额度上均无未结余额。 (6) 所得税 公司截至2025年6月30日止三个月和六个月的加权平均税负率分别为23.0%、28.8%、32.7%和31.6%。截至2025年6月30日止三个月的加权平均税负率主要受与股票期权相关的零星税收优惠影响。截至2025年6月30日止六个月的加权平均税负率主要受为核算2025年第一季度生效的立法变更而建立的估值准备产生的负面影响，部分被与递延所得税负债和股票期权变更相关的零星税收优惠抵销。截至2024年6月30日止对比的三个月和六个月的加权平均税负率主要受认股权证公允价值不可抵扣变更的负面影响，以及各自期间与股票期权活动相关的零星税收优惠影响。 公司对归因于非视为无限期再投资的外国子公司基础差异的所有暂时性差异，计提了美国联邦所得税和外国预提所得税。截至2025年6月30日，公司某些外国附属公司仍有某些收益继续被视为无限期再投资，但由于与其他税法法规在纳入当年的相互作用，无法实用地估计相关的递延所得税负债。 (7) 其他财务信息 (8) 金融工具与风险管理 根据会计准则编纂文件(\"ASC\")820，公司采用三层公允价值层次结构，优先使用用于衡量公允价值的输入。可观察输入来自公司独立的信息来源。不可观察输入反映了公司在根据当时可获得的最优信息情况下，对市场参与者可能用于评估资产或负债的因素所做出的假设。这些层次包括以下内容： 一级 — 输入包括活跃市场中相同资产或负债的可观察的未经调整的报价 二级——输入包括活跃市场中除报价以外的可直接或间接观察到的价格 三级 — 输入包括无法观测的输入，其中很少有或没有市场数据存在，因此需要实体的自主假设 在确定公允价值时，公司使用各种估值技术，并优先使用可观察输入。可观察输入的可用性因工具而异，并取决于多种因素，包括工具类型、工具是否活跃交易以及该工具的其它特有特征。对于许多金融工具，市场价格可以轻易观察到其定价输入，所使用的估值方法也得到了广泛 目录 被市场参与者接受，并且估值不需要重大的管理层判断。对于其他金融工具，定价输入在市场上不易观察到，可能需要管理层判断。 公司按公允价值经常性计量之财务资产和负债的摘要如下： 衍生工具符合现金流量套期保值规定，公允价值变动通过其他综合收益递延，取决于该工具的有效性。 公司使用利率互换来管理公司总债务组合的利率风险及相关总体借款成本。截至2025年6月30日和2024年12月31日，被指定为现金流量套期工具的利率互换协议有效地将名义金额为1000.0的基于SOFR的浮动利率债务置换为固定利率债务。公司的利率互换将于2027年3月到期。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间，公司分别在“利息费用，净额”项目下的未经审计的合并损益表（亏损）中确认了8.2、16.5、10.7和21.4。截至2025年6月30日，公司预计在未来十二个月内，现金流量套期工具产生的税前净利润将约为27.9，并将从累计其他综合收益（亏损）重新分类至损益中。 利率互换使用报告日的SOFR收益率曲线进行估值，并归类为Level 2。这些合同的交易对手是高信用等级的金融机构。公司利率互换的公允价值通过公司的信用估值调整 (“CVA”) 对非履约风险和交易对手的信用状况进行了调整。CVA是在交易对手层面计算的，利用每个付款日的公允价值敞口，并应用适当的生存和边际违约百分比加权概率。 目录 外汇远期- 公司可以进入衍生金融工具，旨在对冲汇率变动风险。衍生工具以其公允价值在未经审计的合并资产负债表中确认为资产或负债。衍生工具的期限通常不到一年。公司使用经纪商报价或场内市场或场外市场的市场交易来评估外汇掉期；因此，这些衍生工具被归类为第二层。当衍生工具符合现金流量套期时，根据工具的有效性，公允价值变动会通过其他综合收益递延。当相关风险敞口被确认时，公司将现金流量套期的收益或损失重新归类为损益。截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们分别有名义金额为113.6和129.0的衍生工具，用于对冲某些货币汇率的敞口。截至2025年6月30日结束的三个和六个个月期间，我们在未经审计的合并损益表中“销售成本 - 产品”项下，有关外汇掉期的实现损失分别为1.2和5.9。截至2024年6月30日结束的三个和六个个月期间，我们有关外汇掉期的实现收益为0.6。 经济对冲- 截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们持有衍生工具，分别对铝的采购进行了8,700.0和10,730.0公吨的套期保值，以及铜的名义
