股指
- A股市场震荡上涨，主要指数均收涨。
- 育儿补贴制度正式落地，预计未来将通过央行购买国债推出更多普惠型财政支持方案。
- 股市上涨逻辑：长期看财政政策转向促销费领域及中美关系缓和；中期看反内卷及基建加码利好周期板块；短期看资本市场流动性充裕。
- 操作建议：市场存在分歧，可等待政策和市场趋势明确后再调整仓位。
国债
- 债市迎来调整，主要受中美贸易谈判结果预期及市场风险偏好回升影响。
- 短期债市有望呈现修复行情，国债止跌回稳。
贵金属
- 黄金震荡偏强，主要受劳动力市场韧性及关税谈判进展影响。
- 白银受益于黄金滞涨及金银比回归预期，低吸持有策略较好。
矿钢煤焦类
- 螺纹钢：盘面大幅增仓上行，现货价格上涨，成交回升，市场资源整体偏紧，短期盘面或震荡偏强。
- 铁矿石：期货价格上涨，主要受澳洲发运量回升及国内需求端影响，短期呈现反复震荡走势。
- 焦煤：盘面上涨，现货价格上调，供应端煤矿库存去化，需求端焦企采购积极性维持，短期盘面宽幅震荡运行。
- 焦炭：盘面上涨，现货市场报价下跌，钢厂对焦炭涨价态度接受度尚可，短期盘面宽幅震荡运行。
- 锰硅：期价震荡走强，现货价格上涨，市场情绪波动较大，供需预期将边际好转，短期宽幅震荡。
- 硅铁：期价震荡走强，现货价格上涨，基本面整体变化不大，短期宽幅震荡为主。
有色金属类
- 铜：LME铜震荡偏强，现货进口仍处于亏损状态，需求疲软但担忧铜价上涨推动部分企业提前补库，市场短线波动加大。
- 镍&不锈钢：LME镍及沪镍价格上涨，库存方面有所变化，基本面整体变化不大，短期震荡运行。
- 氧化铝&电解铝&铝合金：氧化铝震荡走高，沪铝震荡偏弱，铝合金震荡偏强，短期氧化铝有望止跌回稳，电解铝供需边际转向，铝合金缺乏独立驱动。
- 工业硅&多晶硅：多晶硅止跌回涨，工业硅震荡走强，政策对盘面仍有支撑，但情绪有所降温，短期宽幅震荡。
- 碳酸锂：期货合约跌5.9%，现货价格下跌，基本面核心矛盾在于对供应扰动的担忧，可关注后市做空波动率机会。
能源化工类
- 原油：油价重心上移，主要受中美经贸会谈及市场对供应趋紧的担忧影响，特朗普风格交易再起，若可能展开二级制裁，将对亚洲市场冲击较大。
- 燃料油：高硫燃料油市场面临供应压力，低硫燃料油市场结构小幅回暖，可考虑前期价差空头止盈。
- 沥青：即将进入8月，北方需求进一步释放，供应增量有限，短期市场受供应库存双低位支撑，现货价格相对坚挺。
- 橡胶：价格回落，主要受商品情绪降温及国内主产区降雨影响，短期宽幅震荡。
- PX&PTA&MEG：聚酯价格偏强震荡走势，成本端油价支撑，下游需求具有韧性，显性库存偏低。
- 甲醇：基本面驱动不强，库存持续增加，近期跟随原料价格波动，预计估值修复后进入震荡阶段。
- 聚烯烃：聚烯烃逐渐向供需双强过度，基本面矛盾不突出，下方空间有限。
- 聚氯乙烯：市场价格下调，供需差收窄，库存缓慢下降，市场做空力量将会恢复。
- 尿素：现货市场继续回落，基本面驱动依旧欠缺，期货市场情绪仍有波动，建议宽幅震荡思路对待。
- 纯碱：现货报价多数稳定，供应水平小幅回升，需求端观望情绪浓厚，短期期货盘面情绪转变较快，关注外围因素及商品市场整体走势。
- 玻璃：现货价格走势分化，区域间涨跌互现，需求端情绪继续减弱，期货价格波动幅度依旧较大，后续关注环保等因素对市场情绪的影响。
农产品类
- 蛋白粕：CBOT大豆收低，美豆粕创下合约低点，国内豆粕偏弱运行，跟随外盘回落，关注远期大豆进口解决情况。
- 油脂：BMD棕榈油收高，国内豆油价格上涨，油脂震荡为主。
- 生猪：主力合约收涨，现货价格延续走弱，供给端仍对猪价形成压力，政策对猪价形成支撑，维持震荡观点。
- 鸡蛋：主力合约盘中震荡调整，现货价格趋于稳定，短期基本面偏空格局尚未发生改变，维持震荡表现。
- 玉米：主力合约减仓调整，现货市场购销活跃度偏差，期价短期呈现震荡偏弱表现，若9月期价2300支撑无效价格将继续下行。
- 白糖：预计巴西中南部地区7月上半月甘蔗压榨量及食糖产量同比增加，现货报价持平，期价跟随原糖小幅反弹，未来上行空间预计有限。
- 棉花：ICE美棉下降，主力合约持仓环比下降，新疆地区棉花到厂价下降，郑棉大幅减仓下行，跌破14000元/吨整数关口，短期以震荡看待，关注月底重磅会议结果及持仓与仓单变化。
