每日观点
- 基本面： "反内卷"情绪仍存，玻璃生产利润修复，行业冷修速度放缓，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱；偏空。
- 基差： 浮法玻璃河北沙河大板现货1204元/吨，FG2509收盘价为1188元/吨，基差为16元，期货贴水现货；偏多。
- 库存： 全国浮法玻璃企业库存6189.60万重量箱，较前一周减少4.69%，库存在5年均值上方运行；偏空。
- 盘面： 价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多。
- 主力持仓： 主力持仓净空，空增；偏空。
- 预期： 政策利好仍存，短期预计玻璃震荡运行为主。
影响因素总结
- 利多： "反内卷"政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期。
- 利空：
- 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
- "反内卷"市场情绪消退。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑： 玻璃供给下滑至同期较低水平，下游阶段性补库，玻璃厂库去化，但后续去化持续性存疑，预期玻璃宽幅震荡运行为主。
- 风险点： "反内卷"政策力度超预期。
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 沙河安全大板现货价（元/吨）：1204
- 主力基差（元/吨）：16（涨跌幅-184.21%）
二、玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1204元/吨，较前一日持平。
三、基本面分析
- 成本端：
- 供给：
- 全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率75.10%，玻璃产线开工数处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量15.90万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
- 需求：
- 2025年4月，浮法玻璃表观消费量为468.08万吨。
- 房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积均显示终端需求疲弱。
- 下游加工厂开工及订单情况不佳。
- 库存：
- 全国浮法玻璃企业库存6189.60万重量箱，较前一周减少4.69%，库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表：
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