方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货价格：国内浮法玻璃市场涨跌互现，华北地区价格偏弱，沙河期现商货源释放增加；华东市场稳价运行，中下游提货积极性转弱；华中区域价格平稳；华南主流货源上调1-2元/重量箱，但产销转弱；西南市场以稳为主。
• 政策影响：生态环境部发布《玻璃工业大气污染防治可行技术指南(征求意见稿)》，高污染高耗能产线出清有望加快；中央城市工作会议提出以推进城市更新为抓手，玻璃需求结构将从新建住宅转向城市更新，中长期需求前景可观。
• 库存与行情：玻璃旺季库存去化加速，打开上行空间，底部抬升态势不变。基本面与宏观面共振，回调提供低吸机会，注意轻仓谨慎严格止损。
• 套利建议：多配玻璃空配螺纹，主力合约下方支撑1200-1250，上方压力1500-1600。

纯碱市场

• 现货价格：国内纯碱市场偏弱运行，海天纯碱装置恢复正常，中源化学三期装置计划今日开车，陕西兴化开车推迟；期货盘面下跌，市场信心欠佳，部分厂家新单价格下滑20-50元/吨。
• 库存情况：截止到2025年7月28日，国内纯碱厂家总库存178.36万吨，较上周四下降8.10万吨，跌幅4.34%。其中，轻质纯碱69.51万吨，环比下跌4.71万吨；重质纯碱108.85万吨，环比下跌3.39万吨。
• 政策影响：“反内卷”行情由点及面，国务院国资委表示优化国有资产增量投向，调整存量结构，抵制“内卷式”竞争，或成为纯碱新一轮行情的助推剂。
• 行情判断：行情波动增大，不改底部确立态势。近期宜多单逢低参与，注意严格风控。09合约下方支撑1300-1350，上方压力1500-1600。