申万军工紫光国微特种量增价稳民品国产替代加速把握行业及公司黄金拐点

核心逻辑：从行业基本面看，FPGA竞争格局较稳，且产品价格趋稳，特种及民品需求扩张，行业进入景气新周期；从公司经营层面看，已完成股份回购，股权激励有望落地保障长期业绩稳定性；从股价表现看，前期股价已反应需求及价格悲观预期，随行业预期改善，有望迎来拐点进入上行期。 1）#特种量增价稳，进入景气新周期。< 【申万军工】紫光国微：特种量增价稳+民品国产替代加速，把握行业及公司黄金拐点 核心逻辑：从行业基本面看，FPGA竞争格局较稳，且产品价格趋稳，特种及民品需求扩张，行业进入景气新周期；从公司经营层面看，已完成股份回购，股权激励有望落地保障长期业绩稳定性；从股价表现看，前期股价已反应需求及价格悲观预期，随行业预期改善，有望迎来拐点进入上行期。 1）#特种量增价稳，进入景气新周期。 特种领域价格趋稳，盈利能力有望不断改善，且受益于智能化、信息化加速，单品价值量提升明显，航天、无人装备等应用领域不断拓展，十五五量增价稳迎来新周期。 2）#民品国产替代加速，贡献第二增长曲线。 新能源车智能驾驶MCU、FPGA芯片国产替代加速，年均需求超100亿元，有望贡献第二增长曲线。