固态电池设备行业周报：头部电池厂继续扩产，车企固态上车计划再加速

机械设备 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.07.28 固态电池设备行业周报 投资评级:看好(维持) 核心观点 市场回顾：本周上证指数上涨1.67%，固态电池指数上涨3.49%，锂电设备（中信）上涨4.14%，锂电池（中信）上涨4.01%。年初至今上证指数上涨7.22%，固态电池指数上涨25.54%，锂电设备（中信）上涨36.08%，锂电池（中信）上涨11.06%。本周万得全A交易量为92434.83亿元，环比+19.56%，固态电池指数交易量为2320.1亿元，环比+28.55%，锂电设备（中信）交易量为217.32亿元，环比+27.89%。 产业链价格跟踪：本周（7月25日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格为7.3万元/吨，环比上周+7600元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.27万元/吨，环比上周+0.22万元/吨；3）三元材料（523）价格为110.55元/千克，环比上周+3.45元/千克；4）六氟磷酸锂价格为4.95万元/吨，环比上周+0.03万元/吨；5）石墨电极平均价为1.19万元/吨，环比上周+420元/吨。 分析师佘炜超SAC证书编号：S0160522080002shewc@ctsec.com 分析师郭亚新SAC证书编号：S0160524090003guoyx@ctsec.com 行业新闻&公司公告：1）清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段；2）宁德时代新增10GWh磷酸铁锂电池产能；3）欣旺达义乌动力电池项目获受理；4）上汽计划于10万级新车搭载半固态电池；5）奔驰正在加速推进电动车固态电池上车。 相关报告 1.《继续看好产业周期与技术进步共振》2025-07-212.《天赐材料与星源材质拟赴港上市》2025-07-133.《Robotaxi即将试运营，Model S/X改款在美发布》2025-06-18 ❖动力电池需求跟踪：2025年1-6月全国动力和其他电池累计产量为697.3Gwh，同比+60.4%，累计增速较上月放缓2.2pct，全国动力电池装车量为299.6 Gwh，同比+47.3%，累计增速较上月放缓3.1pct，全国动力电池出口量为81.6Gwh，同比+26.5%，累计增速较上月放缓2.7pct。2025年前5月欧洲30国乘用车（纯电动）注册量为95.2万辆，同比+27.8%，乘用车（混合电动）注册量为196.7万辆，同比+18.6%。 ❖锂电设备板块观点：2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善。近期碳酸锂价格持续走高，海外锂电需求向好，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、先惠技术、誉辰智能等。 ❖风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。 内容目录 1一周市场回顾........................................................................................................42产业链价格跟踪.....................................................................................................53重点公司公告........................................................................................................63.1诺德股份：关于全资孙公司与楚能新能源股份有限公司子公司签订合作协议的公告..........63.2孚能科技：关于收到广汽集团定点开发通知书自愿性披露的公告..................................63.3厦钨新能：2025年半年度业绩快报公告.................................................................73.4上海洗霸：关于调整对参股公司海南申能新能源有限公司出资暨关联交易的公告.............74行业新闻..............................................................................................................74.1清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段.......................................................74.2宁德时代新增10GWh磷酸铁锂电池产能................................................................74.3欣旺达义乌动力电池项目获受理............................................................................74.4上汽计划于10万级新车搭载半固态电池.................................................................84.5奔驰正在加速推进电动车固态电池上车...................................................................85动力电池需求跟踪..................................................................................................86风险提示.............................................................................................................10 图表目录 图1：本周固态电池指数上涨3.49%，跑赢上证指数......................................................4图2：固态电池指数当前PE-ttm为38.1x...................................................................4图3：本周涨幅前十与跌幅前十个股............................................................................5图4：2024年至今碳酸锂（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格走势...................................5图5：2024年至今正极材料：磷酸铁锂（国产）价格走势...............................................5图6：2024年至今三元材料（523）价格走势...............................................................6图7：2024年至今六氟磷酸锂价格走势.......................................................................6图8：全国石墨电极（平均价）价格走势......................................................................6图9：2025年前6月动力和其他电池产量同比+60.4%...................................................9图10：2025年前6月动力电池装车量同比+47.3%.....................................................9 图11：2025年前6月动力电池出口量累计同比+26.5%...............................................9图12：2025年前5月欧洲30国电动车注册量同比+27.8%.........................................10图13：2025年前5月欧洲30国混动车注册量同比+18.6%.........................................10 1一周市场回顾 本周上证指数上涨1.67%，固态电池指数上涨3.49%，锂电设备（中信）上涨4.14%，锂电池（中信）上涨4.01%。年初至今上证指数上涨7.22%，固态电池指数上涨25.54%，锂电设备（中信）上涨36.08%，锂电池（中信）上涨11.06%。 本周万得全A交易量为92434.83亿元，环比+19.56%，固态电池指数交易量为2320.1亿元，环比+28.55%，锂电设备（中信）交易量为217.32亿元，环比+27.89%。 万得全A当前PE-ttm为20.7x，处于2021年以来92%分位数，固态电池指数当前PE-ttm为38.1x，处于2021年以来79%分位数。 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 2产业链价格跟踪 本周（7月25日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格为7.3万元/吨，环比上周+7600元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.27万元/吨，环比上周+0.22万元/吨；3）三元材料（523）价格为110.55元/千克，环比上周+3.45元/千克；4）六氟磷酸锂价格为4.95万元/吨，环比上周+0.03万元/吨；5）石墨电极平均价为1.19万元/吨，环比上周+420元/吨。 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：Wind、财通证券研究所 数据来源：iFind、财通证券研究所 3重点公司公告 3.1诺德股份：关于全资孙公司与楚能新能源股份有限公司子公司签订合作协议的公告 诺德股份全资孙公司深圳百嘉达与楚能新能源股份有限公司全资子公司武汉楚能新能源有限公司、孝感楚能新能源创新科技有限公司、宜昌楚能新能源创新科技有限公司签订了合作协议，双方将在产品供销、产品研发等方面进行合作，其中合同约定双方将在产品供销、委托加工等方面进行长期稳定合作。2025年至2030年，楚能新能源预计累计向百嘉达在铜箔的采购量达16万吨。 3.2孚能科技：关于收到广汽集团定点开发通知书自愿性披露的公告 公司收到广汽集团的某车型零部件《定点开发通知书》。广汽集团选择公司为其开发和供应电池组箱总成。根据客户销售预测和安排，公司将于本年内开始供货。本项目车型采用基于SPS超级软包动力电池解决方案（Super PunchSolution）设计的磷酸铁锂动力电池。 3.3厦钨新能：2025年半年度业绩快报公告 公司预计2025年半年度实现收入75.34亿元，同比增加18.04%，实现归母净利润3.07亿元，同比增加27.76%。 3.4上海洗霸：关于调整对参股公司海南申能新能源有限公司出资暨关联交易的公告 公司为进一步强化战略聚焦，完善业务布局、减轻资金压力，在完成对海南申能的增资程序后，公司与电气风电适时一并以“零对价”定向减资的方式