沪镍
- 基本面：外盘20均线上下震荡，现货下游观望情绪升温，成交清淡，主要受反内卷影响。矿价小幅回落，海运费坚挺，镍铁价格启稳，成本线回升。不锈钢7、8月消费淡季，库存继续回落。新能源汽车产销数据良好，有利于镍需求提升。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货123200，基差1580，偏多。
- 库存：LME库存204036，+114；上交所仓单21953，+6，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 结论：沪镍2509：20均线上下宽幅震荡运行。
不锈钢
- 基本面：现货价格持平，镍矿价格小幅回落，海运费坚挺，镍铁价格稳中有降，成本线重心下移，消费进入淡季，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13650，基差810，偏多。
- 库存：期货仓单103296，-58，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 结论：不锈钢2509：20均线上下宽幅震荡。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，6月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单流入现货，供应压力增加；矿价松动，镍铁价格稳中有降，成本线重心下移。
关键数据
- 沪镍：现货123200，基差1580；LME库存204036，上交所仓单21953。
- 不锈钢：现货13650，基差810；期货仓单103296。
- 镍矿：红土镍矿CIFNi1.5%58580美元/湿吨，CIFNi0.9%29290美元/湿吨。
- 镍铁：高镍8-129129102元/镍点，低镍2以下320032000元/吨。
- 库存：伦镍库存204036，沪镍仓单21953，不锈钢仓单103296。
- 成本：传统成本废钢生产成本低镍+纯镍成本127651347716512。
结论
沪镍和不锈钢均呈现20均线上下宽幅震荡格局，沪镍基本面偏空但基差偏多，不锈钢基本面中性但库存偏空。多空因素交织，需关注新能源汽车数据和反内卷政策影响。
