沪镍每日观点
- 基本面：上周镍市整体呈区间震荡。上游镍矿方面，镍价持稳但海运费上涨致到岸成本抬升，印尼镍矿RKAB审批进度缓慢，内贸矿价高位。镍铁端，高镍铁出厂价弱稳，高品资源偏紧但钢厂采购意愿弱，废不锈钢价格走弱增强替代效应，高价成交困难。电解镍端，国内精炼镍库存持续累积，现货消化压力大，抑制价格上行。下游新能源领域三元前驱体排产维持高位，硫酸镍原料偏紧，MHP折扣系数高位，电池级硫酸镍暂稳，但磷酸铁锂份额挤压三元材料增速放缓。不锈钢领域社会库存去化放缓，终端消费疲弱，进入季节性淡季，整体交投清淡。综合来看，印尼供应偏紧提供成本支撑，但高库存与下游需求疲软压制上涨空间。
- 基差：现货143950，基差280，中性。
- 库存：LME库存276864，-1200；上交所仓单83258，+198，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 结论：沪镍2607：20均线以下震荡偏弱运行。
不锈钢每日观点
- 基本面：现货不锈钢价格持平，镍矿供应恢复，库存回升，但印尼政策及硫磺问题未解决，矿价维稳，镍铁价格弱稳，成本线有一定支撑，不锈钢库存小幅回升，需求进入淡季。
- 基差：不锈钢平均价格16037.5，基差1167.5，偏多。
- 库存：期货仓单77550，+3022，中性。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
镍、不锈钢价格基本概览
- 镍仓单、库存：截止5月29日，上期所镍库存84621吨，期中期货库存83258吨，分别增加3771吨和3504吨。
- 不锈钢仓单、库存：5月29日无锡库存58.44万吨，佛山库存35.83万吨，全国库存112.59万吨，环比上涨0.29万吨，其中300系库存70.12万吨，环比上涨1.42万吨。
- 不锈钢生产成本：镍进口成本测算为146507元/吨。
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