核心观点与关键数据
发行方：加拿大帝国商业银行（“发行人”或“银行”）
票据类型：4.80%可赎回票据，到期日为2030年7月29日
CUSIP/ISIN：13607XYH4 / US13607XYH42
最低面值：1,000美元及其整数倍
本金总额：2,802,000美元
货币：美元（“$”）
期限：5年，除非之前被赎回
交易日：2025年7月25日
原始发行日：2025年7月29日
到期日：2030年7月29日，可能提前赎回或延期
利息计息日：2025年7月29日
利率：4.80%每年，可能提前赎回
利息期限：从原始发行日期包括，但不包括下一个预定利息支付日期之前，以及每个连续的预定利息支付日期包括，但不包括下一个预定利息支付日期之前
利息支付日期：每年半，应付未付利息，从2026年1月29日开始，至到期日结束
天数计算法：30/360未调整
记录日：在每个利息支付日期的营业结束时，以该日期为“常规记录日”，但到期日或可选赎回日期的应付未付利息将支付给在到期日或适用可选赎回日期登记票据的人
可选提前赎回/赎回价格：发行人有权在任何可选赎回日期赎回票据，赎回价格为本金加上应付未付利息，但排除适用可选赎回日期
可选赎回日期：每年7月29日，从2026年7月29日开始，至2029年7月29日结束
加拿大强制减记权力：票据是可减记债务证券，根据加拿大存款保险公司的《存款保险法》第39.2(2.3)条，可全部或部分转换为银行或其任何附属公司的普通股，并可能发生变化或消除，并受安大略省法律和加拿大联邦法律的约束
计算代理：加拿大帝国商业银行，可任命不同的计算代理，所有决定将由其自行决定，并具有约束力
等级：高级，无担保
营业日：纽约的星期一、星期二、星期三、星期四或星期五，既不是法定假日，也不是法律或法规授权或要求银行机构关闭的日子
营业日惯例：遵循。如果任何预定支付日期不是营业日，支付将在下一个相继的营业日进行。由于此类推迟，票据不会产生额外的利息，也不会对相关利息期限的长度进行调整
上市：无
预扣：银行或适用的支付代理人将从票据的支付中扣除或预扣任何现行的或未来的税、关税、评估或其他政府收费，该收费是银行根据法律或其解释或管理确定需要扣除或预扣的。票据的支付不会增加任何金额以抵消此类扣除或预扣
风险因素
- 结构风险：发行人可能提前赎回票据，导致投资者无法获得进一步利息支付，且提前赎回价格可能远低于原始购买价格
- 利率风险：票据期限较长，利率风险较高，市场价值可能下降
- 加拿大强制减记风险：在加拿大银行强制减记情况下，投资者可能损失全部或部分投资
- 税收风险：票据的税收处理存在不确定性
- 利益冲突：发行人、计算代理人和其他关联方可能存在利益冲突，影响票据价值
- 信用风险：投资者的投资受银行的信用风险影响，如果银行违约，投资者可能无法收回投资
- 二级市场风险：票据不会上市，且不预期形成交易市场，二级市场价格可能远低于原始发行价格
- 美国联邦所得税考虑：利息收入应纳税，出售、交换、退休或其他处置票据将产生资本利得或损失
- 某些加拿大所得税考虑：非居民持有人在特定情况下可能需要缴纳加拿大非居民预扣税
结论
投资者应在仔细考虑风险因素和自身财务状况后，决定是否投资该票据。
