美容护理行业周报：“组织新生”赛道重构胶原应用逻辑

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款美容护理华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《复向医疗获专利，共促再生医学进步—美容护理行业周报》2025.07.21《头皮微生态新突破，关注个人护理领域创新—美容护理行业周报》2025.07.08《国货美妆崛起，关注细分赛道机会—美容护理行业2025年中期策略报告》2025.07.04 摘要：泰妮、拉芳家化。 内容目录1一周市场表现............................................................................................................................................12行业要闻....................................................................................................................................................23重点公司公告............................................................................................................................................34本周观点....................................................................................................................................................45投资建议....................................................................................................................................................46风险提示....................................................................................................................................................5图目录图1：申万一级行业周涨跌幅一览.............................................................................................................1图2：美容护理股票周涨幅前五.................................................................................................................1图3：美容护理股票周跌幅前五.................................................................................................................1表目录表1：重点关注公司及盈利预测.................................................................................................................5 请认真阅读文后免责条款 1一周市场表现2025年7月21日-7月25日，申万美容护理指数上涨5.05%。板块个股涨幅前五名分别为复锐医疗科技（1696.HK）、润本股份（603193.SH）、拉芳家化（603630.SH）、依依股份（001206.SZ）、百亚股份（003006.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为*ST苏吴（600200.SH）、青岛金王（002094.SZ）、科笛-B（2487.HK）、锦波生物（832982.BJ）和巨子生物（2367.HK）。图1：申万一级行业周涨跌幅一览数据来源：iFinD，华龙证券研究所图2：美容护理股票周涨幅前五数据来源：iFinD，华龙证券研究所标的为申万美容护理一级行业公司加上美丽田园医疗健康、四环医药、复锐医疗科技、昊海生科、科笛-B、江苏吴中、华东医药、朗姿股份、普门科技、医思健康、巨子生物、完美医疗等美护相关标的 1图3：美容护理股票周跌幅前五数据来源：iFinD，华龙证券研究所 请认真阅读文后免责条款 2行业要闻珀莱雅与华西医院正式达成合作：共启线粒体抗衰“产学研医”协同创新2025年7月22日，珀莱雅股份与四川大学华西医院（以下简称：华西医院）在四川成都正式签订合作协议，携手聚焦“线粒体抗衰”研究，推动尖端医学研究赋能美妆产业创新，打通“产学研医”协同创新全链路，引领美妆行业向更健康、更精准、更科学的方向发展。线粒体，被称为细胞的“能量工厂”，其功能衰退与衰老进程、多种慢性疾病（如神经退行性疾病、心血管疾病、代谢综合征等）的发生发展密切相关。通过靶向改善线粒体的能量生成效率、修复其结构损伤、调节动态平衡及增强抗氧化能力，既能从细胞层面延缓衰老导致的功能退化，也能为各类因能量代谢异常引发的疾病提供全新干预思路。因此，改善线粒体功能，提升细胞能量正成为科技抗衰、防治慢性疾病及优化人体健康状态的重要突破口和未来发展的主要方向。珀莱雅与华西医院的此次携手，正是基于双方对线粒体在各自领域未来发展中重要价值的共同认知与前瞻性布局：珀莱雅前瞻性聚焦线粒体研究，并将研发创新成果进行落地应用；华西医院长期深耕线粒体功能调控机制研究，持续推动线粒体医学从基础研究向临床转化的深度融合。该合作将充分整合华西医院的前沿科研资源，在细胞层面深入探究线粒体功能与皮肤衰老的内在关联，精准识别关键通路与靶点，加速高效抗衰活性成分的研发与筛选，并为后续成果应用奠定坚实基础。（来源：珀莱雅股份公众号）华东医药创新皮肤外用制剂ZORYVE®中国Ⅲ期临床达到主要研究终点2025年7月21日，华东医药全资子公司杭州中美华东制药有限公司（简称“中美华东”）获得创新皮肤外用制剂0.3%罗氟司特乳膏（ZORYVE®）中国斑块状银屑病Ⅲ期临床试验的顶线数据。本研究为一项多中心、随机、双盲、赋形剂对照的Ⅲ期临床研究，以评估每日一次0.3%罗氟司特乳膏在≥6岁中国斑块状银屑病受试者中的有效性、安全性和PK特征。研究由北京大学人民医院的张建中/周城教授牵头，在全国31家临床中心开展，实际入组190例受试者，其中试验组128例，赋形剂组62例。研究结果显示，0.3%罗氟司特乳膏（ZORYVE®）在受试者中安全性、耐受性良好，整体安全性特征与合作方ArcutisBiotherapeutics公司海外研究数据类似，没有发生治疗相关的严重不良事件（SAE），未发现新增安全性信号。本次0.3%罗氟司特乳膏中国斑块状银屑病适应症的Ⅲ期临床达到主要研究终点，是该系列产品研发进程中的重要里程碑，将进一步提升公司在自身免疫领域和皮肤外用制剂领域的核心竞争力。（来源：华东医药股份有限公司公众号） 2 3重点公司公告【上海家化】2025年7月23日，公司发布关于调整2025年员工持股计划预留份额的公告。上海家化联合股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年7月22日召开第九届董事会薪酬与考核委员会第一次会议，审议通过《关于调整2025年员工持股计划预留份额的议案》。鉴于持股计划中首次授予部分参加对象中存在放弃认购的情况，董事会决定将上述参加对象相关的权益份额共30.4570万份（对应股票数量为1.90万股）调整至本持股计划的预留份额中，调整后，预留份额将由原来的469.6790万份增至500.1360万份（对应股票数量由原来的29.30万股增至31.20万股），占本持股计划总份额的比例由原来的6.06%增至6.45%。【嘉亨家化】2025年7月24日，公司发布关于为全资子公司提供担保的进展公告。嘉亨家化股份有限公司于2025年4月21日召开董事会和监事会会议，并在5月14日的年度股东大会上审议通过了关于2025年度公司及全资子公司向银行等金融机构申请综合授信额度不超过9.8亿元，以及对全资子公司提供担保总额度不超过8.1亿元的议案。其中，为资产负债率大于等于70%的子公司提供担保额度不超过6.1亿元，为资产负债率小于70%的子公司提供担保额度不超过2.0亿元。近日，公司全资子公司湖州嘉亨实业有限公司向交通银行股份有限公司湖州分行申请综合授信额度，公司为其提供连带责任保证并签订《保证合同》，担保最高债权额为5,000万元，涵盖主债权本金余额及其产生的利息、违约金等费用。截至公告披露日，嘉亨家化股份有限公司及其全资子公司累计对外担保额度总金额为8.1亿元，实际提供担保总额为52,181.51万元，占公司最近一期经审计净资产的55.79%。【倍加洁】2025年7月26日，公司发布关于持股5%以上股东权益变动触及1%刻度的提示性公告。2025年7月25日，倍加洁集团股份有限公司收到股东南京小倍一号、小倍二号发来的权益变动告知函。小倍一号于7月23-25日、小倍二号于7月25日通过大宗交易减持，合计减持73.2万股。变动后，小倍一号持有公司股份644.3万股，占比6.41%；小倍二号持有382.5万股，占比3.81%。小倍一号、小倍二号及其一致行动人张文生合计持股比例从73.67%降至72.94%，触及1%整数倍阈值，且减持计划尚未实施完毕，具体变动数据及时间区间等信息清晰呈现，反映出公司股东权益结构的动态调整情况。 3 4本周观点锦波生物重源®新生HiveCOL蜂巢胶原首次发布2025年7月21日，锦波生物在山西太原正式发布重源®新生HiveCOL蜂巢胶原，以100%人源化的技术突破，为全球胶原产业树立“从0到1”的新标杆。在胶原抗衰的百年探索中，动物胶原的免疫排异、化学交联剂的毒性隐患始终是行业难以逾越的壁垒。锦波生物的探索不仅是企业自身的突破，更为行业提供了从“量效竞争”转向“质效革命”的坐标系。“补‘正确’的胶原才是抗衰核心”，这一认知革新背后，是锦波生物对行业本质的深刻回应。当胶原回归“生命支架”的本真，抗衰才能真正实现从“表面改善”到“组织新生”的跨越。这种原始创新突破了传统胶原“外补替代”的逻辑，转向“内源性组织新生”无需化学交联剂辅助，直接通过分子自组装技术适配人体节律。通过国家生物医学材料工程技术研究中心研究员林海对重组III型人源化胶原蛋白凝胶最新研究进展分享中可知：HiveCOL164.88°功能区与自交联区形成的蜂巢结构，其细胞黏附力较传统材料提升3倍，且6个月新生胶原留存率达75%以上。这种“即刻支撑+持续新生”的协同效应，为生物材料的功能升级提供了全新研究方向。HiveCOL蜂巢胶原的命名，暗藏着锦波生物对生命材料的深刻理解。以自然界蜂巢的精密协同为灵感，通过164.88°功能区与自交联区的“双核驱动”，实现100%人源化的“结构仿生”——如同蜂巢六边形的力学密码，其分子结构既能提供长效物理支撑，又能激活结构性增容修复，让胶原回归“生命支架”的本真角色。作为深耕生命材料领域17年的领军企业，锦波生物此次大事件不仅是技术革新与新品亮相，更是中国原始创新技术对全球抗衰产业的赋能宣言——以“组织新生”赛道重构胶原应用逻辑，让生命材料真正服务于人体本真需求。5投资建议随着消费者对高效安全生物材料需求的提升，行业正加速探索人源化胶