美容护理行业周报：药监智能化政策落地，胶原注射赛道持续扩容

报告日期：2026年06月20日 美容护理 药监智能化政策落地，胶原注射赛道持续扩容 ——美容护理行业周报 华龙证券研究所 摘要： 江苏省药监局印发“人工智能+药品监管”行动方案。方案聚焦药品全生命周期监管，明确四大核心任务：一是锚定2030年发展目标，搭建药监智能体系，实现监管智能化转型；二是围绕六大监管领域，落地16个智能应用场景；三是整合合规数据、统筹算力资源，筑牢技术与数据安全底座；四是搭建跨部门协同机制，培育AI+药监复合型人才，夯实发展保障。 投资评级：推荐（维持） 巨子生物交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂正式获批。该产品采用全长序列人III型胶原蛋白，保留天然功能域，运用无化学残留的物理交联技术，形成稳固三维网状凝胶，具备支撑力强、填充均匀、不易移位等优势，可有效改善颈纹。此次获批后，巨子生物成为全球首家同时拥有重组Ⅰ型、Ⅲ型胶原蛋白医美植入剂，且适应症覆盖面、颈部皱纹的企业。 分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com 投资建议：政策层面，政策监管与人工智能等高科融合，搭建药监智能体系，实现监管智能化转型；产品层面，胶原注射赛道持续扩容，行业需求从单纯填充向组织修复、肤质改善、长效再生抗衰升级，再生胶原为医美高景气细分赛道。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；4）积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；5）立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。维持美容护理行业“推荐”评级。 分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com 相关阅读 《美容护理行业周报：再生医美持续扩容，创新赛道加速布局—美容护理行业周报》2026.06.15《国际标准获批立项，医美新品周期提速—美容护理行业周报》2026.06.09《政策重塑医美生态，美业数智转型提速—美容护理行业周报》2026.05.26 风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。 请认真阅读文后免责条款 内容目录 1一周市场表现.............................................................................................................................................12行业要闻.....................................................................................................................................................23重点公司公告.............................................................................................................................................44投资建议.....................................................................................................................................................55风险提示.....................................................................................................................................................6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图2：美容护理股票周涨幅前五.............................................................................................................1图3：美容护理股票周跌幅前五.............................................................................................................1 表目录 表1：重点关注公司盈利及预测...............................................................................................................5 1一周市场表现 2026年6月15日-6月18日，申万美容护理指数下跌2.86%。板块个股涨幅前五名分别为水羊股份（300740.SZ）、洁雅股份（301108.SZ）、敷尔佳（301371.SZ）、延江股份（300658.SZ）、丸美生物（603983.SH）。板块个股跌幅前五名分别为登康口腔（001328.SZ）、科思股份（300856.SZ）、四环医药（0460.HK）、青松股份（300132.SZ）、福瑞达（600223.SH）。 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 标的为申万美容护理一级行业公司加上美丽田园医疗健康、四环医药、复锐医疗科技、昊海生科、科笛-B、华东医药、朗姿股份、普门科技、医思健康、巨子生物、完美医疗等美护相关标的 2行业要闻 江苏省药监局印发“人工智能+药品监管”行动方案 近期，江苏省药监局印发“人工智能+药品监管”行动方案，加快推进人工智能在药品监管领域的应用，助力药品安全全链条监管和生物医药产业高质量发展。行动方案立足江苏省药品全生命周期监管需要，统筹监管提质、产业赋能、安全可控，主要包括四方面内容。 一是强化顶层设计，明确智慧监管转型路径。围绕“科技赋能监管、数据驱动治理”核心导向，提出到2030年构建药品监管知识图谱和高质量数据集，建成药品监管领域垂直大模型，推广一批智能体应用，实现监管模式从“人海战术”向“人工智能”转变。全面建成覆盖药品全生命周期的智慧监管体系，形成可复制、可推广的“江苏经验”。 二是聚焦六大方向，推动重点场景落地见效。围绕“人工智能+审评审批、监督检查、风险防控、检验监测、生物医药研发生产、综合服务”六大方向，确定16个具体应用场景。 三是筑牢技术底座，夯实数据、算力、模型与安全基础。以药品行业可信数据空间为载体，整合监管及医保、卫健、企业等数据，形成高质量“可信算料”。统筹算力资源，构建药监垂直大模型，为智慧监管提供技术支撑。落实数据分级分类管理，严守“涉密不上网”底线，确保数据来源合规、使用授权、全程可追溯。 四是健全保障机制，形成协同推进工作格局。省药监局网信领导小组统筹部署，信息中心与各处室分工协作，建立跨部门常态化协同机制。联合高校开展“监管业务+AI技术”复合型人才培训，培养“药监数智先锋”；积极招才引智，建立外部专家库，为加快推进“人工智能+药品监管”提供智力支持。（来源：江苏药品监管公众号） 巨子生物交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂正式获批 近日，巨子生物第四张Ⅲ类医疗器械注册证成功落地：公司自主研发的“交联重组胶原蛋白植入剂”正式获得国家药品监督管理局批准上市（注册证编号：国械注准20263131219），是全球首款获批用于改善颈纹的交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂。 本产品采用人III型成熟胶原蛋白全长序列，共1068个氨基酸，完整保留了胶原蛋白的天然功能域。在核心工艺上，产品采用物理交联技术，从根源杜绝化学交联剂残留风险，交联后的重组III型胶原蛋白可在体内外稳定呈现三维网状凝胶。结构稳固、支撑力强，能够精准撑开凹陷颈纹，兼具强效支撑、均匀填充、不易移位的核心优势，有效改善颈部皱纹。 本次产品获批，使巨子生物成为全球首家同时拥有重组Ⅰ型、Ⅲ型胶原蛋白医美植入剂，且产品适应症覆盖面部皱纹、颈部皱纹两大领域的企业。（来源：巨子生物公众号） 3重点公司公告 【贝泰妮】云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司分别于2026年6月9日、2026年6月12日召开第三届董事会审计委员会第五次会议、第三届董事会第六次会议审议通过《关于悦江（广州）投资有限公司实施业绩补偿情况的议案》，就悦江（广州）投资有限公司管理层股东（即郭亮、李宏达、杨阳、钟思宇、饶枫和微卖通科技（广州）合伙企业（有限合伙））实施业绩补偿的具体方式达成约定，本次业绩补偿实施完毕后，悦江投资的注册资本由260.9855万元增加至416.2855万元，海南贝泰妮投资有限公司对悦江投资的持股比例无偿由51%增加至69.28%。近日，公司收到悦江投资的通知，悦江投资已完成业绩补偿相关工商变更登记手续。截至本公告披露日，业绩承诺方相关业绩补偿承诺已履行完毕。 【可靠股份】根据《公司法》规定，杭州可靠护理用品股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）回购专用证券账户中的5,435,800股不享有参与本次利润分配的权利。公司2025年年度权益分派方案为：以实施2025年度利润分配方案时股权登记日的总股本扣除公司回购专用证券账户中已回购股份后的总股本（公司现有总股本271,860,000股扣除公司回购专用证券账户中的股份5,435,800股后的总股本为266,424,200股）为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.20元（含税），合计派发现金红利人民币31,970,904.00元，不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转以后年度分配。 【珀莱雅】根据《上市公司证券发行注册管理办法》和《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称“公司”）委托联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）对公司于2021年12月8日发行的可转换公司债券（转债简称“珀莱转债”）进行了跟踪信用评级。公司前次主体长期信用等级为“AA”，珀莱转债前次信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，评级机构为联合资信，评级时间为2025年6月19日。联合资信在对公司经营状况、行业情况等进行综合分析与评估的基础上，于2026年6月15日出具了《珀莱雅化妆品股份有限公司2026年跟踪评级报告》，本次公司主体长期信用等级为“AA”，珀莱转债信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”。本次评级结果较前次没有变化。本次信用评级报告详见公司同日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《珀莱雅化妆品股份有限公司2026年跟踪评级报告》。 4投资建议 政策层面，政策监管与人工智能等高科融合，搭建药监智能体系，实现监管智能化转型；产品层面，胶原注射赛道持续扩容，行业需求从单纯填充向组织修复、肤质改善、长效再生抗衰升级，再生胶原为医美高景气细分赛道。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道