铝系周报：铝锭社库回升；氧化铝仓单有所增加

核心要点及策略

• 沪铝本周先涨后跌，盘面重心上移，09-10月差周环比略有走弱，LME铝0-3M升贴水周环比变动有限。
• 下游观望情绪浓厚，铝锭现货成交偏淡，升贴水走弱。

影响因素分析

基本面数据

• 铝土矿：库存高企，进口矿价格难以上涨。
• 氧化铝：
  • 月差走弱。
  • 国内氧化铝周产量增加，库存累积，仓单量回升但仍在低位。
  • 国内氧化铝生产利润扩大。
  • 本周冶金级氧化铝产量环比增2万吨至181.2万吨。
  • 氧化铝进口仍为负值。
  • 氧化铝库存增5.8万吨至404.7万吨，仓单量回升但仍在低位。
• 电解铝：
  • 国内电解铝运行产能高位。
  • 本周电解铝产量环比增0.06万吨至84.32万吨。
  • 铝进口为负值。
  • 本周电解铝现货库存周环比续增但仍处近年同期低位，铝棒继续去库。
• LME铝：库存继续累库。
• 铝材：
  • 本周铝材整体开工小幅下滑。
  • 下周铝材整体开工预计环比略降。
• 下游需求：
  • 上周10个重点城市新房、二手房成交面积同比均仍减少。
  • 7月家用空调、冰箱、洗衣机排产均较去年同期减少。
  • 7月1-20日全国乘用车新能源市场零售辆同比增23%，较上月同期减12%。
  • 光伏组件7月产量环比减少，8月整体排产量环比变化有限。