聚烯烃早报

•LLDPE概述：•1.基本面：宏观方面，6月PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续三个月位于收缩区间，6月财新PMI为50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。7月18日工信部宣布将推动包括石化行业在内的重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能的稳增长方案。供需端，农膜淡季，包装膜略有好转，下游需求整体弱势。当前LL交割品现货价7370（+110），基本面整体中性；•2.基差：LLDPE 2509合约基差-86，升贴水比例-1.2%，偏空；•3.库存：PE综合库存56.3万吨（-2.4），偏空；•4.盘面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多；•5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；•6.预期：塑料主力合约盘面反弹，宏观稳增长方案推动，农膜需求淡季，下游需求弱，产业库存中性，预计PE今日走势震荡 •LLDPE概述：•利多•1、成本支撑•2、宏观政策推动•利空•1、需求偏弱•主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动•主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈 •PP概述：•1.基本面：宏观方面，6月PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续三个月位于收缩区间，6月财新PMI为50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。7月18日工信部宣布将推动包括石化行业在内的重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能的稳增长方案。供需端，下游需求淡季，受夏季高温多雨影响，管材、塑编等需求均处于弱势。当前PP交割品现货价7200（+20），基本面整体中性；•2.基差：PP 2509合约基差-21，升贴水比例-0.3%，中性；•3.库存：PP综合库存58.1万吨（+1.5），中性；•4.盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多；•5.主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空；•6.预期：PP主力合约盘面反弹，宏观稳增长方案推动，下游管材、塑编等需求偏弱，产业库存中性，预计PP今日走势震荡 •PP概述：•利多•1、成本支撑•2、宏观政策推动•利空•1、需求偏弱•主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动•主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈 •免责声明•本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。•本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。•本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。