棉花基本面数据方面，ICAC和USDA报告显示25/26年度全球产量分别为2590万吨和2578.3万吨，消费量分别为2560万吨和2571.8万吨，期末库存分别为1683.5万吨和1683.5万吨。中国农业部预计同期产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨，整体呈中性偏空。海关数据显示，6月纺织品服装出口273.1亿美元，同比下降0.1%，棉花进口3万吨（同比减少82.1%），棉纱进口11万吨（同比增加0.1%）。
基差方面，现货全国均价15549，基差1379（09合约），升水期货，偏多。库存方面，中国农业部预计25/26年度期末库存823万吨，偏空。盘面方面，20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。主力持仓方面，持仓偏多，净持仓多增，主力趋势不明朗，偏多。
预期方面，中美贸易谈判第三轮即将举行，关注谈判进程。前期抢出口订单基本结束，市场对金九银十旺季有所期待。郑棉主力09可能临近交割月，期现价差回归动力增加，09短期运行区间14000-14500。
利多因素包括：前期中美互加关税减少，未来90天迎来外贸出口抢单期；商业库存同比降低。利空因素包括：接近贸易缓和3月期限；消费淡季；总体外贸订单下降，库存增加。
涤纶短纤价格情况未在核心内容中体现，但提及基差、价差、进口到港报价及仓单情况需进一步关注。
