北交所新股申购报告：跟踪支架国产核心部件龙头，“小巨人”高增长全球化征程

2025年07月26日《AIDC高功率驱动芳纶纸需求+募投项目投产，2025H1归母净利润+42%—北交所信息更新》-2025.7.25《 精 密 结 构 件 毛 利 提 升 驱 动盈 利 修复，铁镍集流体布局固态电池材料体系—北交所首次覆盖报告》-2025.7.24《北交所乳业：活牛价格反弹先行，原奶周期拐点在即，产业链公司或迎改 善—北 交 所 行 业 主 题 报 告 》-2025.7.23相关研究报告北交所研究团队 目录1、公司深耕行业，光伏支架领域国家级专精特新“小巨人.....................................................................................................31.1、主要产品分类可以分为制管类产品和冲压类产品......................................................................................................31.2、公司行业竞争格局稳中有进，BHA市场占有率同比提升3.6pct..............................................................................52、光伏支架行业市场前景良好，市场空间逐年增长.................................................................................................................72.1、光伏行业发展增速快，中国占据了主要市场份额......................................................................................................72.2、光伏支架行业发展快，市场需求高..............................................................................................................................93、行业竞争格局与可对标公司..................................................................................................................................................113.1、跟踪支架渗透率将会不断提高，固定支架竞争格局较为分散................................................................................113.2、可比公司境外收入占比较大.......................................................................................................................................123.3、酉立智能着重于技术研发创新，与可比公司有着差异化优势................................................................................134、连续3年保持增长，可比公司2024PE均值38X................................................................................................................195、风险提示..................................................................................................................................................................................20图表目录图1：2023年BHA产品市场占有率同比提升3.6pct.................................................................................................................5图2：2023年全球新增光伏装机量达390GW.............................................................................................................................8图3：2011-2023年全球光伏年度新增装机规模以及2024-2030年新增规模预计..................................................................8图4：2023年中国市场占据了主要的光伏装机容量份额...........................................................................................................9图5：2027年全球跟踪支架市场规模预计达1163亿元...........................................................................................................10图6：2027年全球固定支架市场规模预计达1072亿元...........................................................................................................10图7：2023年NEXTracker全球市占率23%..............................................................................................................................12图8：2024年公司研发人员占4.73%，处于行业中游.............................................................................................................17图9：公司2024年营业收入72884.26万元...............................................................................................................................19图10：公司2024年归母净利润9004.78万元...........................................................................................................................19表1：制管类产品为TTU产品，冲压类产品为BHA、URA和RAIL产品............................................................................3表2：2024年度制管类和冲压类产品收入占主营业务收入97.63%..........................................................................................4表3：2021年至2023年，公司市场占有率稳中有进.................................................................................................................5表4：公司主要客户为Nextracker等，2024年年末在手订单19853.70万元..........................................................................6表5：2024年1-6月和2024年度公司基于Nextracker的新品开发需求所开展的研发项目共6项......................................6表6：公司在国内主要有五家可比公司.....................................................................................................................................12表7：公司技术实力处于行业上游水平.....................................................................................................................................13表8：公司各类产品均有着创新突破.........................................................................................................................................14表9：原材料为公司产品主要成本构成.....................................................................................................................................15表10：公司拥有先进的生产工艺和部分生产专利....................................................................................................................16表11：除部分控股股东外，持有公司5%以上股份的其他股东主要为公司董事..................................................................17表12：酉立智能初步预测2025年1-6月利润预测情况..........................................................................................................19表13：可比公司2024PE均值38.07X........................................................................................................................................2