特斯拉量产恢复推进，Robotaxi加速商业化落地

重点关注小型化耐高温谐波磁场电机、粉末冶金工艺、总成、丝杠、传感器、轻量化和灵巧手端。关注新型磁材如钐铁氮等0-1；H2由于成本下降和龙头公司示范效应，peek替代传统钢等有望加速。 核心观点：智能驾驶：景气度稳健向上，智驾渗透率提升，Robotaxi加速商业化落地。局，并有助于加快城区、高速及环路的测试累积。态合作方提供一揽子解决方案，以共同加速Robotaxi大规模商业化落地。机器人：景气度保持稳健向上，WAIC大会现场机器人密集展示应用。启源承接智元远征系列的模组和本体的总成代工，已开始按照计划交付。投资建议本周重要行业事件知行科技与地瓜机器人将合作推出控制器。风险提示行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 敬请参阅最后一页特别声明 敬请参阅最后一页特别声明内容目录一、智能驾驶....................................................................................31.1京穗深三城联动，小马智行开启7×24小时自动驾驶测试......................................31.2小马智行第七代自动驾驶车辆，北京、广州、深圳开跑........................................31.3零跑9万元开售，激光雷达+端到端+双高通旗舰芯片..........................................31.4如祺出行发布“Robotaxi+”战略，加速Robotaxi大规模商业化落地............................31.5知行科技与地瓜机器人携手打造iRC100......................................................3二、机器人......................................................................................32.1行业动态：我国机器人产业集群优势显著，地方支持性活动持续开展............................42.2本体....................................................................................42.2.1优必选：可自主换电、闭环作业的工业人形机器人..........................................62.2.2兰剑智能：超级工厂四期开工，提升机器人制造产能........................................62.2.3特斯拉：召开Q2业绩说明会，明确3个月内推出Optimus gen3原型机、26年初量产............72.3核心零部件..............................................................................72.3.1字节跳动Seed：通用机器人模型GR-3发布，支持高泛化、长程任务、柔性物体双臂操作.........92.3.1中科半导体：智能快充芯片，达到高功率高倍率且安全.....................................10三、投资建议...................................................................................10四、风险提示...................................................................................11 一、智能驾驶1.1京穗深三城联动，小马智行开启7×24小时自动驾驶测试事件：7月25日，小马智行宣布已在北京、广州、深圳三城开启7×24小时全天候自动驾驶测试，测试时段从原本早7点至晚23点扩充至全天24小时。全天候开放测试也是北京、广州、深圳在自动驾驶政策上的重要创新和突破。点评：自动驾驶全天候测试的开启，既体现了技术成熟度，也对城市交通出行的改善升级意义重大。夜间常为出行“被遗忘时段”，传统交通供给大幅缩减，凌晨公共交通运力通常不足日间30%，夜间出行者常遇“无车可用”难题。小马智行通过全场景、全时段的自动驾驶测试与研发，将探索夜间实用场景，以改善深夜出行难问题。1.2小马智行第七代自动驾驶车辆，北京、广州、深圳开跑事件：7月23日，小马智行宣布第七代极狐阿尔法T5自动驾驶车辆在北京开启自动驾驶公开道路测试，半个月前该车型已率先在深圳获批开展路测。至此，小马智行第七代自动驾驶车型已同时取得北京、广州、深圳的L4级自动驾驶测试许可，为其在下半年实现千台规模自动驾驶车队落地顺利开局，并有助于加快城区、高速及环路的测试累积。点评：自2023年启动“昆仑”量产计划以来，小马智行历时两年完成第七代自动驾驶车辆的研发、验证和量产，目前正与北汽、丰田、广汽加快该代车辆投产，持续推进以“量产+规模化+千台级”为目标的“昆仑”计划，旨在实现Robotaxi业务单车运营成本毛利转正。随着广汽埃安和北汽极狐车型相继进入路测阶段，测试迭代不断深入，新车型将为小马智行在北上广深布局的自动驾驶车队带来极大运力补充，更好地提升乘客体验、缩短等待时间。1.3零跑9万元开售，激光雷达+端到端+双高通旗舰芯片事件：7月24日，零跑B01正式上市。B01定位是纯电动紧凑级轿车，官方指导价8.98-11.98万元，主打“专为年轻人打造的高品质智能轿车”。其基于全新LEAP 3.5技术架构打造，融合零跑“超长续航、最强驾控、智享顶配、空间舒适、颜值引领、全维安全”六大新标准，搭载650km CLTC超长续航、激光雷达端到端辅助驾驶、高通8295+8650双旗舰芯片等技术。点评：零跑B01预售表现强劲，48小时内订单破3万。B01依托高性价比，市场热度突出，尽显爆款特征。2025年以来，零跑月度销量稳居新势力前三，多次登顶单月销量榜，且已连续3个月突破4万台。1.4如祺出行发布“Robotaxi+”战略，加速Robotaxi大规模商业化落地事件：7月23日，如祺出行于宣布正式启动“Robotaxi+”战略。如祺出行称计划凭借平台的资源聚合优势和运营服务经验，面向地方监管机构、自动驾驶技术公司及其他生态合作方提供一揽子解决方案，以共同加速Robotaxi大规模商业化落地。点评：如祺出行“Robotaxi+”战略以系统化与开放性为核心，直指Robotaxi规模化商业化痛点，其中“系统化”体现在“星火”“星河”双计划——前者拟5年覆盖100城、建超万辆车队并输出标准化运营，后者投10亿建1000个三级运维网络，形成年支撑10万辆运维能力，为行业首个聚焦商业化的运营基建网。“开放性”则体现为平台向符合标准的Robotaxi开放，对标Uber整合多元技术，复制网约车运力合作模式，联合巨头与自动驾驶企业快速扩量，此举有望打破行业壁垒，加速Robotaxi大规模落地，彰显其行业破局者与领跑者定位。某种程度上，如祺 出行在Robotaxi界的发展模式如同全球出行公司Uber，两者均正在迅速拓展Robotaxi领域的合作伙伴，并有望通过发挥作为出行公司在运营方面的优势、逐步做强为Robotaxi规模化进行服务的能力。1.5知行科技与地瓜机器人携手打造iRC100事件：7月21日，知行汽车科技（苏州）股份有限公司发布公告称，其与地平线附属公司深圳地瓜机器人有限公司达成初步合作意向，拟打造基于地瓜机器人RDK S100P智能计算平台的机器人控制器艾摩星iRC100，旨在为客户提供更加成熟可靠的软硬一体化智能机器人解决方案。点评：此次知行科技与地平线机器人深化长期战略合作，由全资子公司艾摩星机器人具体实施，具有多重行业意义，这不仅巩固了双方在技术协同与资源整合上的战略根基，更为具身智能领域的产业链协作树立了范例；就业务拓展而言，艾摩星机器人在并购小工匠机器人、自研充电机器人完成全链路验证后，进军具身智能主控制器领域，是其业务版图的关键延伸，这一举措标志着其“核心部件+应用端”双线并行的具身智能产品战略落地取得实质性进展，既强化了技术纵深，又拓宽了市场维度，为企业在新兴赛道的竞争力提升奠定了坚实基础。二、机器人行业景气度：本周机器人板块景气度加速向上。（1）产业链合作方面：人形机器人产业链论坛召开，东方精工与乐聚机器人签署战略合作协议，奋达科技、汤姆猫、福莱新材达成战略合作，知行科技与地瓜机器人达成合作意向。（2）量产落地方面：兰剑智能年产2万台物流机器人项目开始建设，极智嘉携手Logistex打造11万平方米智能仓，年产 敬请参阅最后一页特别声明 敬请参阅最后一页特别声明能1000台的宁波具身智能产业基地正式建成投用；特斯拉预计2026年规模化生产gen3，并在5年内达到年产100万台的目标。（3）产品迭代方面：字节跳动推出VLA模型---Seed GR-3，阿里通义千问开源并发布智能编程引擎Qwen3-Coder，星动纪元推出星动L7，优必选推出面向智能制造场景的人形机器人Walker S2，中科半导体正式发布氮化镓（GaN）ASIC智能快充芯片，Optimus gen3已完成AI推理、传感器融合、机械结构轻量化和能源效率等核心设计优化。2.1行业动态：我国机器人产业集群优势显著，地方支持性活动持续开展事件：(1)7月23日，央视网小央机器人乐队的乐手兼指挥将登台国家大剧院，与北京民族乐团联袂献艺。这是国家大剧院舞台首次迎来机器人表演。(2)7月23—25日，2025人形机器人先进制造技术论坛在株洲隆重举办。全国各地的人形机器人企业齐聚一堂，共同探讨高精度减速器等运动部件、仿生结构件等关键技术突破。(3)7月24日，2025人形机器人产业链论坛在深圳召开，领益智造作为AI终端硬件核心供应商及具身智能产业链重要参与者受邀参会，重点展示了公司三位一体的具身智能商业模式。点评：市场端利好机器人文娱方面，机器人乐队在国家大剧院的首次演出标志着机器人文娱应用进入新阶段。政策端利好核心零部件领域，人形机器人先进制造技术论坛聚焦高精度减速器和仿生结构件等核心零部件突破，产业链论坛为上下游企业搭建了协同发展平台。图表1：本周行业重大事件梳理文件/活动/机构时间具体内容机器人乐队7月23日央视网与星尘智能合作，跨界联动国家级艺术院团，为具身智能机器人提供专业的艺术训练。国家大剧院首演，既是一场融合人工智能与传统乐团的视听盛宴，也将开启人机交互艺术新纪元。2025人形机器人先进制造技术论坛7月23至25日本次论坛由机械工业信息研究院金属加工杂志社主办，华锐精密承办。承办方领导华锐精密副总经理高江雄，主办方领导机械工业信息研究院金属加工杂志社社长曹雪雷，株洲市委常委、市人民政府副市长刘亚亮分别致辞，精准解读国家战略与政策支撑，深刻点明核心技术突破方向。2025人形机器人产业链论坛7月24日领益智造副总裁杨新宇表示，公司已将机器人业务列为核心战略方向之一，致力于成为全球顶级具身智能硬件制造商。公司对机器人业务的定位是“三位一体”的具身智能：第一，专注核心零部件、总成研发设计；第二，打造全方位硬件服务；第三，为机器人提供完备的工业应用场景落地开发。来源：央视网公众号，华锐精密公众号，领益智造公众号，国金证券研究所2.2本体事件：(1)7月21日，东方精工与乐聚机器人正式签署《战略合作协议》。协议期为五年，将聚焦具身智能机器人方向，在生产制造、场景拓展、业务推广等方面开展战略合作。(2)7月21日，兰剑智能宣布所属全资子公司兰剑智能科技（临邑）有限公司“机器人制造中心建设项目”开工建设。该项目将聚焦智能物流机器人与具身智能机器人的生产制造。(3)7月22日，优必选与配售代理