中泰期货玉米产业链周报

020103050406 国内玉米市场动态周度综述宏观、外围及期货市场表现国内天气情况深加工市场动态国外玉米市场动态 目录CONTENTS 玉米7月21日-7月26日当周，玉米现货价格走势略显分化，东北地区整体以稳为主，市场心态偏谨慎。华北地区受周初降雨影响，基层上量减少，价格一度偏强运行，但随着上量恢复，价格转为弱势调整。期货盘面则整体维持窄幅震荡。尽管本周进口玉米拍卖继续推进，但成交率持续处于低位，市场承接意愿不强，进口玉米对实际供需影响逐步减弱。当前旧作售粮窗口持续收窄，贸易商与企业博弈加剧，部分收购企业甚至出现“无量下跌”现象，反映市场情绪较为悲观。整体来看，现货价格仍具支撑，供应端尚未显著宽松，短期内玉米期价预计将维持宽幅震荡。后市建议重点关注:现货价格变化情况，下游企业补库节奏，政策粮投放的实际落地进度及其对市场心理的影响。玉米淀粉7月21日-7月26日当周，玉米淀粉现货价格整体保持稳定，副产品价格出现不同程度回调，深加工企业加工利润继续维持亏损进一步加剧。下游需求整体偏弱，走货节奏平缓，库存水平小幅下滑。后续若消费端出现回暖，或将在一定程度上对价格提供支撑。逢低做多，短线参与为主宏观政策调控、基层购销情况 请务必阅读正文之后的声明部分 宏观、外围及期货市场表现 国内玉米市场动态 中国玉米供需平衡表数据来源：中国农业农村部，中泰期货整理➢据中国农业农村部预测，预计我国玉米2024/25年度产量29492万吨，期末库存为337万吨；预计2025/26年产量29616万吨，预计2025/26年度玉米消费量29969万吨，较上年度基本持平，进口量继续保持在配额之内。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内进口玉米数量数据来源：iFinD，我的农产品网，中泰期货整理01002003004005006000102 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12单位：万吨玉米进口数量20202021➢据中国海关数据显示：2025年6月份中国玉米进口量仅为16万吨，同比大幅下降82.7%;2025年1-6月中国累计进口玉米79万吨，同比下降92.8%。 请务必阅读正文之后的声明部分2022202320242025 港口库存数据来源：iFinD，中泰期货整理➢据Mysteel农产品调研显示，截至2025年7月18日，北方四港玉米库存共计220.9万吨，周环比减少9.7万吨；当周北方四港下海量共计34万吨，周环比减少26.20万吨。0100200300400500600010203单位：万吨 请务必阅读正文之后的声明部分040506070809101112北方四港库存2022202320242025190021002300250027002900-10.0010.0030.0050.0070.0090.00110.00130.00150.0006-1801-1808-1803-1810-1805-18单位：万吨玉米下海量:北方四港现货价:玉米(国标二等):辽宁:锦州 港口库存数据来源：iFinD，中泰期货整理➢据Mysteel调研显示，截至2025年7月11日，广东港内贸玉米库存共计94万吨，较上周增加10.20万吨；外贸库存1万吨，较上周减少0.10万吨；进口高粱48.1万吨，较上周减少2.10万吨；进口大麦39.5万吨，较上周增加4.20万吨。050100150200010203单位：万吨 请务必阅读正文之后的声明部分040506070809101112广东内贸库存20222023202420250.001.002.003.004.005.006.007.0001-0601-2702-1703-1003-3104-2105-1206-0206-2307-1408-0408-2509-1510-0610-2711-1712-08单位：万吨广东港口：内贸玉米日均出货量202020212022202320242025 生猪存栏&养殖利润数据来源：iFinD，中泰期货整理➢据农业农村部数据，截至2025年6月，全国能繁母猪存栏4043万头，上月4042万头,去年同期为4038万头。➢据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至7月24日，全国饲料企业平均库存30.87天，较上周减少0.47天，环比下跌1.50%，同比上涨0.68%。20002500300035004000450050000102 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12单位：万头全国能繁母猪存栏量2020 202120222023202420252025303540451/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/110/111/112/1单位：天饲料企业玉米库存天数20222023 请务必阅读正文之后的声明部分20242025 深加工玉米市场动态 副产品收入数据来源：iFinD，中泰期货整理4005006007008009001000110012000102 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12单位：元/吨2020 副产品收入40050060070080090010001100120013000102 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12单位：元/吨2020数据来源：iFinD，中泰期货整理 淀粉库存➢据Mysteel农产品调查数据显示，近期部分玉米淀粉企业陆续进行夏季检修阶段，本周开机率明显下降，主要集中在安徽、黑龙江为主，预计下周开机率有逐步提升预期。➢本周（2025年7月17日-7月23日）全国玉米加工总量为50.15万吨，较上周减少3.63万吨；周度全国玉米淀粉产量为23.52万吨，较上周产量减少2.5万吨；周度开机率为45.46%，较上周降低4.83%。➢截至7月23日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量131.1万吨，较上周下降3.50万吨，周降幅2.60%，月增幅0.15%；年同比增幅19.40%。3040506070801/12/13/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/110/111/112/1单位：%2020数据来源：我的农产品网，iFinD，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分淀粉开机率20212022202320242025020406080100120140160010203040506070809101112单位：万吨淀粉企业库存20202021202220232024 淀粉产量0246810121416单位：万吨数据来源：iFinD，中泰期货整理 淀粉产量024681012单位：万吨数据来源：iFinD，中泰期货整理 淀粉糖——F55糖浆数据来源：iFinD，中泰期货整理0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%01020304F55糖浆产量开机率2022 淀粉糖——麦芽糊精数据来源：iFinD，中泰期货整理0%10%20%30%40%50%60%70%01020304麦芽糊精产量开机率2022 国外玉米市场动态 全球玉米供需数据来源：USDA，中泰期货整理➢据USDA数据显示，预计全球玉米2024/25年度产量12.25亿吨；期末库存2.84亿吨，上月预估为2.85亿吨；库存消费比本月预估为22.79%，上月预估22.85%，环比下降；预计全球玉米2025/26年度产量12.63亿吨；期末库存2.72亿吨，库存消费比预估为21.46%。 请务必阅读正文之后的声明部分 全球玉米供需数据来源：USDA，中泰期货整理050000100000150000200000250000300000350000400000单位：千公吨全球玉米期末库存与库存消费比 美玉米供需数据来源：USDA，中泰期货整理➢据USDA数据显示，预计美玉米2024/25年度产量3.77亿吨；期末库存0.34亿吨，上月预估0.35亿吨；库存消费比本月预估为10.67%，上月预估10.80%；预计美玉米2025/26年度产量3.98亿吨；期末库存0.42亿吨，库存消费比预估为13.04%。 请务必阅读正文之后的声明部分 美玉米供需数据来源：USDA，中泰期货整理010000200003000040000500006000070000单位：千公吨 美玉米出口数据来源：USDA，中泰期货整理010020030040050060070080014 7 101316192225283134374043464952单位：万吨 美玉米出口数据来源：USDA，中泰期货整理0%20%40%60%80%100%14 7 101316192225283134374043464952 巴西玉米供需数据来源：USDA，中泰期货整理➢据USDA数据显示，预计巴西玉米2024/25年度产量1.32亿吨；期末库存0.07亿吨；库存消费比本月预估为8.78%，上月预估6.58%；预计巴西玉米2025/26年度产量1.31亿吨；期末库存0.03亿吨；库存消费比预估为3.82%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内天气情况 国内天气情况数据来源：中央气象台，中泰期货整理➢未来10天（7月26日至8月4日），华北地区中北部、东北地区、江淮东部、江南东部、华南南部及陕西北部、云南、西藏东南部等地累计降水量有60～100毫米，部分地区有150～180毫米，东南部沿海局部超过200毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多4～8成，局地偏多1倍以上，我国其余大部降水偏少。 请务必阅读正文之后的声明部分 【风险提示及免责声明】中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的 112）。本报告仅限本公司客户使用。人注意该等材料的责任。引用、删节和修改。中泰期货提示您：期市有风险，入市需谨慎。