中长期来看，远月玉米估值偏低。今年玉米粮质较差，售粮进度同比偏快，24/25年度玉米存在减产预期，消费基本稳定，未来玉米供应预期偏紧，价格走势长期看好。近期，玉米现货价格维持偏强走势，基层粮源减少，农户惜售情绪显现，但价格持续走高后，小麦替代优势凸显，贸易商逢高出货，港口库存偏高及定向稻谷拍卖预期带来短期压力。全年度供需格局显示玉米存在供应缺口，中长期上涨潜力大，但短期价格或受基层售粮节奏影响波动。
宏观及期货市场表现方面，商品指数整体震荡，美元指数波动，人民币汇率走强。玉米期货合约价格持续上涨，C05-C09价差收窄，CS-C05和CS-C09价差扩大，锦州港平舱价对05合约基差走弱，玉米淀粉05合约基差走强。C05和CS05期货持仓量增加，玉米仓单数量减少，外盘美玉米主连和美小麦主连持仓量波动。
国内玉米市场动态显示，预计24/25年度产量2.9亿吨，期末库存427万吨。12月玉米进口量34万吨，同比减少93.10%。替代品进口方面，小麦、大麦、高粱、木薯干进口量波动。小麦-玉米、玉米-大麦、玉米-高粱、玉米-木薯干价差变化。区域价差方面，蛇口-锦州、华北-东北、南通-锦州、钦州-锦州价差波动。北方四港玉米库存505.8万吨，下海量58.6万吨；广东港内贸玉米库存186.3万吨，增加30.00万吨。全国能繁母猪存栏4078万头，环比下降0.05%；饲料企业平均库存32.23天，环比上涨1.64%。
深加工市场动态方面，吉林、黑龙江、山东、河北淀粉加工利润波动。山东、河北、吉林、黑龙江副产品收入变化。全国玉米淀粉企业淀粉库存136.1万吨，周下降1.40万吨；淀粉开机率上升，产量增加。结晶葡萄糖、麦芽糖浆、F55糖浆、麦芽糊精产量、库存、提货量数据波动。深加工企业玉米消耗量增加。
国外玉米市场动态显示，预计24/25年度全球玉米产量12.14亿吨，期末库存2.88亿吨，库存消费比23.43%。美玉米产量3.77亿吨，期末库存0.39亿吨，库存消费比12.16%。美玉米周度销售报告显示，当周净销售1,258,638吨，累计销售32,325吨。美玉米出口当周出口净销售13,579,111吨，累计出口总销售1,509,269吨。巴西玉米产量1.27亿吨，期末库存0.02亿吨，库存消费比3.25%。玉米理论进口利润波动。
国内天气情况方面，未来10天南方大部降雨稀少，多晴到多云天气，部分地区有降水，气温较常年同期偏高。
