中泰期货PVC烧碱产业链周报

核心观点

PVC市场：本周价格反弹，出口利润转差，氯碱综合利润修复。检修装置较多导致产量减少，表需季节性提升，库存下降。下周预计价格走弱，氯碱综合利润可能继续转差。基差震荡走强，9-1价差走强，视仓单累积情况考虑反套。

烧碱市场：本周价格走强，液氯走弱，外售液氯型装置利润转差。配套PVC型企业综合利润略微转好，后期预计也会转差。出口（元/吨）走强。下周预期走弱。基差走强，月间价差价差观望。

关键数据

PVC：总产量本周为45.20万吨，下周预计为45.94万吨；表观需求量本周为41.10万吨，下周预计为45.41万吨；总库存本周为83.60万吨，下周预计为73.43万吨。

烧碱：总产量本周为80.15万吨，下周预计为84.99万吨；表观需求量本周为77.45万吨，下周预计为77.53万吨；总库存（折百）本周为22.45万吨，下周预计为26.33万吨。

研究结论

PVC市场：短期内价格预计震荡，关注检修装置和表需变化。出口利润转差，氯碱综合利润修复，但后期可能转差。基差走强，9-1价差走强，可考虑反套。

烧碱市场：短期内价格预计走弱。出口（元/吨）走强。基差走强，月间价差价差观望。