- 产品概述: 本研报介绍了由 Nomura America Finance, LLC 发行的可赎回固定息票指数联结票据，票据本金为 8.7982 亿美元，到期日为 2026 年 7 月 28 日，并由 Nomura Holdings, Inc. 提供担保。票据的息票率为 0.8067%，每月支付一次，年化收益率最高可达 9.68%。票据挂钩的指数包括标普 500 指数 (SPX)、罗素 2000 指数 (RTY) 和纳斯达克 100 指数 (NDX)。
- 发行价格: 票据的发行价格为面值的 100%，发行折扣为 0.492%，净发行收益为面值的 99.508%。
- 早期赎回条款: 票据发行后，发行人有权在 2026 年 1 月 28 日至 6 月 26 日期间，以面值加上当期应计息票的价格赎回票据。
- 风险因素:
- 本金损失风险: 票据不保证本金返还，如果票据未被赎回且最低表现指数低于触发缓冲水平，则投资者可能损失全部或部分本金。
- 最低表现指数波动风险: 票据的收益与最低表现指数挂钩，如果最低表现指数大幅下跌，投资者可能遭受重大损失。
- 固定息票限制: 票据的收益仅限于面值加上固定息票，无法参与指数的升值。
- 信用风险: 票据的发行人和担保人分别为 Nomura America Finance, LLC 和 Nomura Holdings, Inc.，投资者面临其信用风险。
- 二级市场流动性风险: 票据未上市交易，二级市场流动性可能较低，交易价格可能不利于投资者。
- 指数风险: 票据挂钩的指数受多种因素影响，包括政治、经济、金融和社会因素，投资者可能无法获得预期收益。
- 小盘股风险: RTY 指数跟踪小盘股，其股价波动性较大，流动性较低，投资者面临更大的风险。
- 非美国证券风险: 部分指数成分股为非美国公司，其股价受美国以外的因素影响，投资者面临更大的风险。
- 监管风险: 美国政府的监管行动可能影响指数成分股，进而影响票据的价值。
- 指数介绍:
- 标普 500 指数 (SPX): 由标准普尔公司发布，包含 500 家美国大型公司，旨在提供大型美国股票市场的表现基准。
- 罗素 2000 指数 (RTY): 由 FTSE Russell 发布，包含 2000 家美国小盘股，旨在跟踪美国小盘股市场的表现。
- 纳斯达克 100 指数 (NDX): 由纳斯达克公司发布，包含 100 家纳斯达克上市的非金融公司，旨在跟踪纳斯达克上市非金融股票的表现。
- 税务影响: 美国投资者可能需要缴纳 30% 的预扣税，非美国投资者可能需要缴纳与股息等价支付相关的预扣税。
- 法律意见: 根据摩根士丹利律师事务所的法律意见，在票据附上招股说明书补充文件并按规定签署后，该票据将具有法律效力，发行人和担保人将承担相应的义务。
