对二甲苯：供需仍偏紧，滚动正套 PTA：聚酯库存下降，原料趋势偏强 MEG：单边趋势偏强

核心观点与关键数据

PX市场：

• 近月ICE 9月布伦特原油期货上涨49美分/桶至68.98美元/桶。
• 三房巷新PTA工厂预计7月底投产，增加300万吨/年产能，提振PX市场情绪。
• 新关税将于8月1日生效，市场对PX价格走向持谨慎态度，取决于关税形势。
• 关税担忧导致美国进口商推迟聚酯纤维订单，预计8月初补货将回升。

PTA市场：

• 中国大陆PTA装置负荷稳定，负荷率79.7%，开工率85.8%。
• 三房巷新装置预计逐步投产，逸盛大连、海南装置计划检修，PTA供应短缺。
• 加工费较差，减产动力下降，8月份瓶片装置预计重启，开工率后续回升。

MEG市场：

• 中国大陆乙二醇开工负荷68.35%，草酸催化加氢法开工负荷74.36%。
• 山西一套30万吨/年合成气制乙二醇装置计划8月7日停车检修20天。
• 沙特两套MEG装置近期恢复重启。
• 煤炭价格上涨，对煤化工品种形成利多影响。

聚酯市场：

• 涤纶工业丝大厂开工负荷维持74%。
• 直纺涤短销售适度好转，平均产销69%。
• 江浙涤丝产销走弱，平均产销约40%。

研究结论

PX： 单边震荡偏强，月差滚动做多。PX供需仍偏紧，利好正套头寸。 PTA： 单边趋势偏强。品种间价差关注多PTA空PF。 MEG： 单边趋势转强。煤炭价格上涨，对煤化工品种形成利多影响。