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螺纹钢：主力2510合约偏强震荡收于3309元/吨，表需环比上升10万吨至217万吨，产量环比上升3万吨至212万吨。
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建材供需双弱，但受益于低产量库存压力较小，投机情绪部分启动；板材需求稳定，出口维持高位，库存持续下降。
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钢材期货贴水维持低位，估值略偏高。
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交易策略：建议观望为主，多单建议择机止盈。RB10参考区间3260-3340。
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风险提示：微观需求，宏观预期。
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铁矿石：主力2509合约震荡回落收于800.5元/吨，铁水产量环比下降0.2万吨至242万吨，港存环比上升14万吨至1.44亿吨。
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钢厂利润边际企稳，供应端符合季节性规律，同比微幅下降。
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铁矿供需边际中性偏强，预计后续累库或慢于季节性规律。
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铁矿维持远期贴水结构但绝对水平维持历史同期较低水平，估值中性。
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交易策略：观望为主，多单建议择机止盈。布局2605多卷矿比头寸。I09参考区间785-810。
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风险提示：微观需求，宏观预期。
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焦煤：主力2509合约震荡走高收于1232元/吨，铁水产量环比下降0.2万吨至242万吨。
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钢厂利润边际企稳，后续产量以稳为主。第三轮焦炭提涨落地，后续仍有提涨预期。
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供应端各环节库存分化，钢厂、焦化厂焦煤库存及库存天数维持历史同期较低水平，坑口、口岸和港口等环节库存持续维持历史新高。
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期货升水现货，远期升水结构维持，期货估值偏高。
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交易策略：观望为主，多单择机离场。JM09参考区间1190-1250。
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风险提示：微观需求，宏观预期。
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豆粕：隔夜CBOT大豆小幅上涨，近端国际宽松，远端亦预期宽松，美豆暂生长良好。
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需求端，南美阶段主导，美豆出口需求存变数，取决关税政策。
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交易策略：美豆仍处于震荡区间，暂无实质驱动；国内大豆阶段到货多，高频需求亦维持高位，单边跟随国际成本端。
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关注产区天气及关税政策。
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风险提示：产区天气及政策等。
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玉米：2509合约偏弱运行，玉米现货价格涨跌互现。
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余粮不多，渠道议价能力提高。替代品进口量明显下降，利好国产玉米需求。
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小麦性价比高替代玉米饲用需求，麦价弱势压制玉米价格，进口谷物拍卖增加市场供应，成交率低位市场情绪转弱。
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交易策略：余粮不多，替代品压制，期价预计震荡运行。
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风险提示：政策变化。
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白糖：郑糖09合约收5883元/吨，涨幅0.51%，广西现货-郑糖09合约基差330元/吨。
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配额外巴西糖加工完税估算利润为480元/吨，进口糖大量到港逐步由预期走向现实，沿海销区报价呈下跌趋势。
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国内宏观情绪向好，带动郑糖反弹。
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后期加工糖报价持续走低，郑糖09合约后市以弱势震荡为主，波动区间为【5600-5900】元/吨。
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交易策略：期货市场逢高空；期权卖看涨。
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风险提示：天气、进口量。
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棉花：隔夜美棉价格上涨，国际原油价格重新上涨。
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美棉出口销售环比前一周和前四周均值大幅下跌，巴基斯坦新年度籽棉上市量同比去年下降。
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国内郑棉期价震荡走强，全疆棉花进入花铃盛期，开花率约89.2%，环比提高。
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交易策略：逢低买入做多，以区间震荡策略为主。
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风险提示：宏观事件扰动，新作产量变化。
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棕榈油：马棕延续偏强。
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供应端，MPOA预估马来7月1-20日产量环比+11.2%，处于季节性增产周期；需求端，产区出口环比下降，ITS显示7月1-20日马棕出口环比-3.5%，同比需求有支撑。
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交易策略：短期P偏强，板块多配，交易预期年度偏紧。
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关注产区产量及生柴政策。
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风险提示：外生变量原油及政策。
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鸡蛋：2509合约窄幅震荡，现货价格稳定。
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LLDPE：主力合约小幅反弹，华北地区低价现货报价7230元/吨，09合约基差为盘面减150，市场成交表现一般。
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海外市场方面，美金价格整体持稳，当前进口窗口处于关闭状态。
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供给端，新装置投产，叠加存量检修装置陆续复产，推动国产供应持续回升。
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进口窗口持续关闭叠加伊朗装置停车，预计后期进口量小幅减少，国内供应压力有所减缓。
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需求端，当前处于下游农地膜需求淡季结束，需求环比好转，但其他领域需求维持稳定。
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交易策略：短期来看，产业链库存小幅去化，基差偏弱，进口窗口关闭限制了进口资源流入，农膜需求淡季结束，短期供需环比改善，短期震荡为主，上方空间受进口窗口压制明显。中长期，随着新装置不断投产，供需格局将逐步趋于宽松，建议逢高布局远月合约空单。
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风险提示：1，地缘政治发酵；2，海外需求情况；3，下游需求情况；4，新装置投放情况。
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PVC：V09收5276，涨1.3%，现货跟涨20元左右。
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PVC供需基本面变化不大。供应端将增产，福建万华40万吨即将达产，预计三季度国内供应增速提升到4.5%左右。目前上游开工率79%。
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社会库存再度累积，7月24日PVC社会库存新样本统计68.34万吨，环比增加3.97%，同比减少28.23%。
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内蒙电石价格2250，现货华东5070，华南5070。
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风险提示：宏观预期摆动。
