每日观点
- 基本面： "反内卷"政策提振市场情绪，玻璃生产利润修复，行业冷修速度放缓，开工率、产量降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱，整体偏空。
- 基差： 浮法玻璃河北沙河大板现货1164元/吨，FG2509收盘价1307元/吨，基差-143元，期货升水现货，偏空。
- 库存： 全国浮法玻璃企业库存6189.60万重量箱，较前一周减少4.69%，但库存在5年均值上方运行，偏空。
- 盘面： 价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- 主力持仓： 主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期： 政策利好提振情绪，但玻璃基本面维持疲弱，短期预计震荡运行为主。
影响因素
- 利多： "反内卷"政策，光伏玻璃行业预计实施减产计划，提振盘面情绪。
- 利空： 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑： 玻璃供给下滑至同期较低水平，需求季节性淡季，下游按需采购，玻璃厂库持续累积，但"反内卷"政策持续发力，预期玻璃震荡偏强运行为主。
- 风险点： "反内卷"政策力度超预期。
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 沙河安全大板现货价（元/吨）：1164
- 主力基差（元/吨）：-143（前值-55，涨跌幅160.00%）
二、玻璃现货行情
- 河北沙河5mm白玻大板市场价1164元/吨，较前一日上涨8元/吨。
三、基本面分析
- 成本端： 玻璃生产利润修复。
- 供给： 全国浮法玻璃生产线开工224条，开工率75.63%，玻璃产线开工数处于同期历史低位；全国浮法玻璃日熔量15.78万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
- 需求： 2025年4月，浮法玻璃表观消费量为468.08万吨；房屋销售情况疲弱；房屋新开工、施工和竣工面积数据均显示市场低迷；下游加工厂开工及订单情况不佳。
- 库存： 全国浮法玻璃企业库存6189.60万重量箱，较前一周减少4.69%，但库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表： 数据来源隆众，互联网。
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