煤化工策略日报

摘要●甲醇【市场逻辑】煤价稳中有涨，成本端跟随抬升，企业检修计划不多，甲醇供应弱稳，下游对高价接受程度一般，刚需接货为主，港口库存继续累积。【交易策略】短期煤价带动下，甲醇或继续跟涨，多单谨慎持有，压力位关注2480-2500附近，未入场者可关注回踩20日均线附近机会，下方支撑在2350-2370附近。期权方面，卖出行权价在2375下方的虚值看跌期权谨慎持有。●PVC【市场逻辑】电石弱势松动，成本端难有支撑，装置检修有限，货源供应稳定，而下游处于淡季，需求跟进滞缓，市场延续累库态势。【交易策略】政策扰动犹存，市场情绪偏暖，PVC期货打破底部运行，关注盘面回调入场机会，压力位关注5350-5360附近，密切关注后政策端变化，下方支撑在5060-5100附近。期权方面，卖出行权价在4950下方的虚值看跌期权谨慎持有。●尿素【市场逻辑】尿素行业保持高开工，货源供应稳中有增，而需求跟进乏力，出口端暂无消息扰动，去库速度放缓。【交易策略】供需驱动不强，短期情绪扰动为主，尿素波动加剧，仍有冲高可能，压力位关注1850-1880附近，操作上可回调轻仓试多，下方1730-1750附近存在支撑。期权方面，可考虑卖出行权价在1720下方的虚值看跌期权。●烧碱【市场逻辑】液氯维持弱势，烧碱开工稳定，货源供应变化不大，下游刚需跟进为主，市场去库不流畅。【交易策略】短期市场受到情绪主导，考虑到盈利不佳，烧碱重心或稳中上探，压力位关注2780-2800，短期回调轻仓参与，下方支撑关注2500-2530附近。期权方面，卖出行权价在2440下方的虚值看跌期权谨慎持有。 作者： 目录第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录图1：甲醇日收盘价................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：山东烧碱32%离子膜碱................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存...............................................................................................................................................................................