沪镍
- 基本面：外盘高位震荡，矿价小幅回落，海运费坚挺，镍铁价格偏弱，成本线重心下降。不锈钢消费淡季，需求不佳但库存小幅回落。新能源汽车产销数据良好，有利于镍需求提升。反内卷题材或对镍价有负面影响。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货124050，基差680，偏多。
- 库存：LME库存205872，-2220；上交所仓单21971，-122，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 结论：沪镍2508高位震荡运行。
不锈钢
- 基本面：现货不锈钢价格上涨，镍矿价格小幅回落，海运费坚挺，镍铁价格偏弱，成本线重心或继续下移，消费进入淡季，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13625，基差725，偏多。
- 库存：期货仓单103415，-60，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 结论：不锈钢250920均线上下宽幅震荡。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，6月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单流入现货，供应压力增加；矿价松动，镍铁价格稳中有降，成本线重心下移。
关键数据
- 沪镍：现货124050，基差680；期货主力123370。
- 不锈钢：现货13625，基差725；期货主力12900。
- 库存：LME镍库存205872，-2220；上交所镍仓单21971，-122；不锈钢仓单103415，-600。
- 镍矿、镍铁价格：红土镍矿CIF Ni1.5% 58.50美元/湿吨，CIF Ni0.9% 300美元/湿吨；高镍8-12 34.5元/镍点，低镍2以下 3200元/吨。
- 不锈钢生产成本：传统成本废钢生产成本12749元/吨，低镍+纯镍成本13411元/吨。
- 镍进口成本：125917元/吨。
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