人形机器人跟踪：拥挤度回到低位，再次强调前期推荐逻辑——新技术+业绩线
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核心观点：
- 市场观点：今年提出用交易量和拥挤度观测机器人行情，获得市场认可。当前拥挤度重回低位，需重视核心催化。
- 当前数据：机器人在A股成交额占比降至2.22%，对比高位4-6%处于低位，需关注T业绩会和WAIC潜在催化。
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关键技术进展：
- 字节跳动VLA大模型：核心是可泛化、支持长时程动作。Seed GR 3提升未见任务成功率，但距离商用仍较远，关键在于长时程任务处理能力，对算力要求高，通过模型架构改造可优化长程任务处理，对B端/C端复杂任务实现意义重大。
- 其他技术方向：中坚科技发布全新机器人，轴向磁通电机（小象电动）、触觉传感器（墨现、他山）、灵巧手（兆威、雷赛、灵心巧手、灵巧智能、因时）等，整机厂超40家。
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推荐组合：
- 逻辑：沿“有边际变化+有业绩”思路，中报季胜率较高。
- 核心组合：
- 新技术方向：
- 业绩优秀或低估值的T链：唯科科技、浙江荣泰、福达股份、德昌电机控股等。
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未来计划：
