宏观金融方面，美日达成贸易协议，对日关税税率为15%，市场避险情绪降温，美元指数疲软，全球风险偏好升温。国内上半年经济增长超预期，但6月消费和投资放缓，中央财经委员会强调“反内卷”，十大行业稳增长政策出台，短期提振国内风险偏好。
股指短期震荡偏强，短期谨慎做多；国债短期高位震荡回调，谨慎观望；商品板块：
- 黑色短期波动加大，短期谨慎做多；
- 有色短期震荡反弹，短期谨慎做多；
- 能化短期震荡，谨慎观望；
- 贵金属短期高位震荡。
股指方面，国内股市上涨，基本面上半年经济增长超预期，但6月消费和投资放缓，政策利好提振风险偏好，短期宏观向上驱动增强，关注中美贸易谈判和国内增量政策。
贵金属方面，美日关税协议和欧盟可能性增加，市场风险偏好回升，贵金属承压下行。美国CPI初显关税影响，通胀担忧放缓，美联储降息预期放缓。短期高位偏强震荡，黄金中长期支撑向上。
黑色金属方面，钢材期现货市场延续反弹，焦炭价格提涨，成本端支撑强，现实需求尚可，供应短期回升空间有限，短期建议震荡偏强。铁矿石价格走弱，铁水产量高位，钢厂刚需补库，供应短期回升空间有限，价格区间震荡。硅铁、硅锰现货价格反弹，需求下降，成本端支撑，短期跟随煤炭价格反弹。纯碱价格震荡偏弱，供应过剩，需求走弱，但政策端支撑，短期有所支撑，长期价格压制。玻璃价格震荡偏弱，供应压力增大，需求难有起色，短期有所支撑。
有色新能源方面，宏观情绪带动，有色偏强。铜价关键在于关税落地时间，短期稳增长方案利好。铝价基本面走弱，政策影响有限，暂时不要做空。铝合金成本端支撑，短期震荡偏强，但需求疲软，上方空间有限。锡供应趋于宽松，需求疲软，价格短期震荡，中期上行空间受限。碳酸锂价格下跌，基本面未改善，但宏观情绪提振，短期震荡偏强，关注宏观扰动。工业硅和多晶硅价格大幅上涨，产业链重新定价，短期震荡偏强，关注市场反馈和资金异动。
能源化工方面，贸易利好消息盖过库存数据影响，油价基本持平。沥青价格回调，库存去化停滞，短期偏弱震荡。PX价格小幅下行，短期震荡偏强。PTA价格小幅回落，需求淡季，短期维持震荡。乙二醇价格保持支撑位震荡，短期维持震荡。短纤价格略有走低，短期跟随聚酯板块偏弱震荡。甲醇短期偏强，但基本面压制上涨空间有限。PP价格窄幅调整，产业进入累库进程，上行空间有限。PL价格中性偏高，供应压力较大，短期上升驱动有限。LLDPE价格调整，基本面驱动向下，短期或有反弹，但空间有限。尿素价格跳空高开，但需求转弱，供应持续宽松，短期震荡偏弱。
农产品方面，短期棕榈油多头市场，但上涨阻力增加。美豆产区天气无问题，丰产无牛市，国内油厂四季度不提前买货，豆粕短期偏强。豆油库存压力凸显，终端消费淡季，短期上涨空间有限。棕榈油短期多头市场，但上涨阻力增加，建议谨慎追单。生猪供强需弱，价格测试年内低位区间支撑，政策传闻增多，远月合约被拉涨。玉米价格稍显反弹，供应逐渐向偏紧状态转变，但受进口玉米及后期稻谷拍卖预期影响，暂不会大的反弹，现货窄幅震荡。
