豆类油脂日报：豆类冲高回落 油脂震荡偏弱

请务必阅读文末免责条款豆类油脂（仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值姓名：毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266邮箱：bihui@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。豆类油脂 专业研究·创造价值1.产业动态 2/6请务必阅读文末免责条款1）美国农业部作物进展周报显示，截至周日(7月20日），美国大豆扬花率为62%，上周47%，去年同期63%，历史均值63%。大豆结荚率为26%，上周15%，去年同期27%，历史均值26%。大豆优良率为68%，一周前70%，去年同期68%，分析师预期为71%。2）美国农业部周一盘后发布的作物进展报告显示，截至周日，美国玉米作物优良率为74%，和一周前持平，创下2016年以来同期最高水平。这一数据与分析师的平均预期一致，表明美国玉米作物生长状况持续良好。但是大豆作物情况有所不同，优良率降至68%，低于前一周的70%，也低于分析师平均预期的71%。春小麦优良率为52%，低于前一周的54%，且处于分析师预期区间的低端。这可能反映出春小麦作物面临的挑战。美国冬小麦收割进展迅速，截至周日，收获进度为73%，高于前一周的63%。3）巴西外贸秘书处（SECEX）公布的数据显示，7月份迄今巴西大豆出口步伐加快，高于去年同期。7月1至18日，巴西大豆出口量为743.7万吨，一周前为433.1万吨，去年7月份全月为1125万吨。7月份迄今日均出口量为531,201吨，同比增长8.6%，上周是同比降低1.6%。7月份迄今大豆出口收入为30.5亿美元，去年7月为49.6亿美元。7月份迄今大豆出口均价为每吨409.7美元，比去年同期下跌7.1%。作为对比，2025年6月巴西大豆出口量为1342万吨，同比降低3.9%。4）美国农业部发布的周度作物进展报告显示，截至2025年7月20日，全美表层土壤墒情总体改善，74%的墒情充足到过剩，一周前73%，去年同期71%。在中西部玉米大豆主产州，表层墒情大多改善，衣阿华州表层墒情充足到过剩的比例为93%，上周94%。伊利诺伊州表层墒情充足到过剩的比例88%，高于一周前的65%。印第安纳州表土墒情充足到过剩的比例71%，上周67%。在平原冬小麦主产州，表层土壤墒情下降。堪萨斯州表土墒情充足到过剩的比例为72%，上周75%；俄克拉荷马州墒情充足到过剩的比例为77%，上周79%。得克萨斯州的充足到过剩比例为77%，上周81%。5）印度政府数据显示，由于7月份季风降雨量高于平均水平，印度农民加快了水稻、大豆、棉花和玉米等夏季作物播种步伐。印度农业部称，今年雨季迄今的降雨量较历史均值高出6%。截至7月18日，农民已种植7083万公顷夏季作物，比去年同期增长4.1%。水稻播种面积达到1767万公顷，比去年同期增长12.4%。随着政府提高稻米最低支持价格，鼓励农民扩大种植面积。其他作物的播种情况为：大豆种植面积达到1117万公顷，低于去年同期的1190万公顷；玉米种植面积达到710万公顷，高于去年同期的617万公顷。棉花种植面积达到986万公顷，同比下降3.4%，不过过去几天的播种步伐有所加快。豆类种植面积为820万公顷，同比增长2.3%。迄今为止，除印度东北部一些地区外，天气对作物生长整体有利。如果下个月季风降雨保持强劲，夏季作物有望迎来丰收。 专业研究·创造价值2.相关图表图1大豆港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图3豆油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图5豆油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：iFinD、宝城期货研究所图4棕榈油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图6棕榈油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 6/6免 责 条 款除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称 “ 宝 城 期 货 ” ） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。获 取 每 日期 货 观 点推送送送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握走 向 世 界专 业 敬 业诚 信至 上严 谨 管 理 专业研究·创造价值请务必阅读文末免责条款