2025年二季报公募基金十大重仓股持仓分析

专题报告2025年07月23日证券分析师：王小川电话：021-20572528邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001联系人：刘依凡邮箱：liuyifan@hcyjs.com相关研究报告《指数基金调样交易策略研究》2025-07-17《二季度指数以上涨为主，市场或乐观向上——2025年二季度策略总结与未来行情预判》2025-07-04《兼具流动性与稳健性的配置工具——大成深证基准做市信用债ETF投资价值分析》2025-05-26《华创金工基本面研究（三）估值因子研究——拙能胜巧》2025-05-16《2025年6月指数样本股调整预测》2025-05-05华创证券研究所 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号投资主题报告亮点每个季度基金持仓数据是市场关注的重点，基金十大重仓股更是市场机构投资者投资风格的真实展现，本文基于公募基金二季度十大重仓股持仓数据进行分析，第一时间挖掘持仓数据背后的机构投资者投资风格的变化。在对基金的持仓分析中，我们不仅从证监会的行业分类进行了分析还考虑了中信一级行业分类，两者的结果相互印证，多维度地分析二季度中公募基金的重仓行业及增持最多的行业。同时还从总规模和总占比的角度分析了基金重仓股中持仓变化最大的个股。除此之外结合最新的资金动向，基于公募基金在港股市场的布局情况，及百亿基金的持仓变化等多个视角对基金的重仓股进行分析。投资逻辑公募基金的持仓一般偏向中长期风格，通常来说基金的行业偏向有一定的持续性，通过对基金二季度中公募基金的持仓个股进行分析，挖掘公募基金在二季度中增持的行业与个股。 2 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号目录一、2025年二季度市场回顾及新发基金统计........................................................................5（一）2025年二季度市场回顾........................................................................................5（二）2025年二季度新发基金统计................................................................................7（三）2025年二季度末偏股主动型基金仓位................................................................9二、十大重仓股行业分布统计.................................................................................................9（一）证监会行业总分布.................................................................................................9（二）十大重仓股在中信一级行业分布.......................................................................10三、十大重仓股个股持仓分析...............................................................................................13（一）偏股主动型基金增持个股统计分析...................................................................13（二）偏股主动型基金减持个股统计分析...................................................................17（三）偏股主动型基金持仓A股最多TOP20..............................................................19（四）百亿规模基金持仓变化分析...............................................................................20四、公募基金港股持仓分析...................................................................................................22（一）偏股主动型基金持仓港股分析...........................................................................22（二）所有QDII基金持仓港股分析.............................................................................23五、总结...................................................................................................................................23六、风险提示...........................................................................................................................25 3 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号图表目录图表1主要宽基指数2025年二季度涨跌幅及估值表现...................................................5图表2主要宽基指数估值及2019年以来分位数...............................................................6图表3中信一级行业指数2025年二季度涨跌幅及估值表现...........................................6图表4中信一级行业指数估值及2019年以来分位数.......................................................7图表5 2025年二季度偏股主动型基金总览........................................................................8图表6偏股型基金2020年至今总发行情况.......................................................................8图表7 2025年二季度末偏股主动型基金仓位....................................................................9图表8偏股主动型基金个数.................................................................................................9图表9基金持股证监会行业规模分布...............................................................................10图表10十大重仓股在中信一级行业规模分布.................................................................10图表11十大重仓股在中信一级行业持仓规模分布.........................................................11图表12十大重仓股在中信一级行业持仓比例.................................................................12图表13十大重仓股在中信一级行业持仓占比变化.........................................................13图表14持仓规模增加最大的50只个股...........................................................................13图表15持仓规模增加最多前50只个股行业分布...........................................................15图表16持仓比例增加最大的50只个股...........................................................................15图表17增持最多前50只个股行业平均增持比例...........................................................17图表18持仓规模减少最大的50只个股...........................................................................17图表19持仓规模减少最多前50个股行业分布...............................................................19图表20偏股主动型基金持仓A股最多TOP20个股名单...............................................19图表21百亿基金产品数及总规模（亿元）.....................................................................20图表22百亿基金持有规模变化最大TOP20.....................................................................20图表23百亿基金各行业持有规模变化.............................................................................21图表24持仓规模最大的20只港股...................................................................................22图表25 QDII基金持仓最多港股TOP25...........................................................................23 4 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号一、2025年二季度市场回顾及新发基金统计（一）2025年二季度市场回顾从宽基指数角度回顾2025年二季度市场表现。2025年二季度，A股主要宽基指数以上涨为主，北证50上涨13.85%，中证2000上涨7.62%，创业板综上涨5.80%。上证指数、沪深300、中证500、中证1000、中证A500分别上涨3.26%、1.25%、0.98%、2.08%、0.84%。图表1主要宽基指数2025年二季度涨跌幅及估值表现代码名