黄金市场
- LME价格：2641美元/吨，材开工率小幅增加，氧化铝运行产能稳定，碳。
黑色产业
- 螺纹钢市场：
- 价格：主力2510合约震荡走高收于3302元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨80元/吨。
- 基本面：钢银口径建材库存环比增4%至393万吨，上周增0.9%；杭州周末螺纹出库5.8万吨，上周5.9万吨；库存62.5万吨，上周60.6万吨，去年同期94.4万吨。建材供需双弱，板材需求稳定，直接、间接出口维持高位，库存持续下降，库存绝对量、天数维持历史最低水平。
- 交易策略：建议观望为主，多单建议择机止盈，套利建议螺纹10/1反套择机离场，RB10参考区间3250-3320。
- 风险提示：微观需求，宏观预期。
- 铁矿石市场：
- 价格：主力2509合约震荡走高收于818.5元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨9.5元/吨。
- 基本面：钢联口径铁矿到港环比降371万吨至2512万吨，同比降61万吨；澳巴发货环比降7万吨至2552万吨，同比增170万吨；钢联口径铁水产量环比上升，同比维持约2%增幅。第一轮焦炭提涨落地，后续仍有提涨预期，钢厂利润边际企稳，后续产量以稳为主；供应端符合季节性规律，同比微幅下降。
- 交易策略：观望为主，多单建议择机止盈，布局2605多卷矿比头寸，I09参考区间795-825。
- 风险提示：微观需求，宏观预期。
- 焦煤市场：
- 价格：主力2509合约震荡走高收于1135.5元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨103元/吨。
- 基本面：钢联口径铁水产量环比上升2.6万吨至242.2万吨，同比增2.8万吨。钢厂利润边际企稳，后续产量以稳为主。第一轮焦炭提涨落地，第二轮提涨已经提出。供应端各环节库存分化，钢厂、焦化厂焦煤库存及库存天数维持历史同期较低水平，坑口、口岸和港口等环节库存持续维持历史新高，同时产量、坑口库存环比下降，总体供需仍较为宽松但基本面环比缓慢改善中。
- 交易策略：观望为主，多单择机离场，JM09参考区间1050-1135.5。
- 风险提示：微观需求，宏观预期。
农产品
能源化工
- LLDPE市场：
- 价格：主力合约延续小幅上涨，华北地区低价现货报价7220元/吨，09合约基差为盘面减110，基差走弱，市场成交表现一般。海外市场方面，美金价格整体持稳，当前进口窗口处于关闭状态。
- 基本面：供给端，新装置投产，叠加存量检修装置陆续复产，推动国产供应持续回升。进口窗口持续关闭叠加伊朗装置停车，预计后期进口量小幅减少，国内供应压力有所减缓。需求端，当前处于下游农地膜需求淡季结束，需求环比好转，但其他领域需求维持稳定。
- 交易策略：短期来看，产业链库存小幅去化，基差偏弱，进口窗口关闭限制了进口资源流入，农膜需求淡季结束，短期供需环比改善，上周工信部关于黑色、有色金属、能化的调结构、淘汰落后产能带动市场乐观情绪，短期震荡偏强为主，上方空间受进口窗口压制明显。中长期，随着新装置不断投产，供需格局将逐步趋于宽松，建议逢高布局远月合约空单。
- 风险提示：1，地缘政治发酵；2，海外需求情况；3，下游需求情况；4，新装置投放情况。
- PVC市场：
- 价格：V09收5251，涨1.2%，现货跟涨20元左右。
- 基本面：PVC受煤炭减产消息提振，继续大涨。煤炭有减产政策落地，情绪较好，PVC供需基本面变化不大。供应端将增产，福建万华40万吨即将达产，预计三季度国内供应增速提升到4.5%左右。目前上游开工率78%。社会库存再度累积，7月17日PVC社会库存65.73万吨，环比增加5.42%同比减少31.15%。内蒙电石价格2250，现货华东5080，华南5200。
- 交易策略：PVC建议空单离场观望，跟进政策落地情况。
- 风险提示：宏观预期摆动。
- PTA市场：
- 价格：PXCFR中国价格843美元/吨，折合即时汇率人民币价格6943元/吨，PTA华东现货价格4785元/吨，现货基差2元/吨。
- 基本面：PX供应维持中等水平，进口维持偏低水平。PTA供应提升，短期加工费快速压缩关注装置检修情况，中长期供应压力依旧较大。聚酯负荷下降至88%附近，综合库存处于历史高位水平，聚酯产。
