商品研究晨报-黑色系列

12335577910 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡张广硕【基本面跟踪】铁矿石基本面数据来源：Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。(来自财联社APP)【趋势强度】铁矿石趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。2025年7月23日 投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分螺纹钢：宏观情绪推涨，偏强震荡热轧卷板：宏观情绪推涨，偏强震荡李亚飞【基本面跟踪】螺纹钢、热轧卷板基本面数据HC2510-RB2510HC2601-RB2601现货价格唐山钢坯价差现货卷螺差期货RB2510HC2510HC2510-HC2601RB2510HC2510螺纹钢热轧卷板RB2510-RB2601基差（RB2510)基差（HC2510)来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】7月21日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月份，全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%。1~6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%，其中规模以上工业发电量为45371亿千瓦时;第二产业用电量31485亿千瓦时，同比增长2.4%。（数据来源：财联社）7月18日，工业和信息化部总工程师谢少锋国新办新闻发布会上表示，实施新一轮钢铁、有色金属、2025年7月23日 投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）3,3071003.123,477962.84昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）3,266,7372,024,507-71,4051,292,1171,582,445-18,031昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）涨跌（元/吨）上海3370332050杭州3420337050北京3310326050广州3480345030上海3470342050杭州3500344060天津3420334080广州34903430603130306070昨日（元/吨）前日（元/吨）涨跌（元/吨）6396-33-726-33-60-53-7-15-1611701700125133-8-10-1 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分2石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。支持重点工业大省发挥“挑大梁”作用，包括落实支持政策、培育新增长点、促进产业转型、提高运行质效、应对外部风险等方面，加大工作力度，夯实工业经济稳定运行基础。（数据来源：财联社）7月17日钢联周度数据：产量方面，螺纹-7.6万吨，热卷-2万吨，五大品种合计-0.96万吨；总库存方面，螺纹+2.89万吨，热卷-2.65万吨，五大品种合计-1.92万吨，；表需方面，螺纹-15.33万吨，热卷+1.28万吨，五大品种合计+0.61万吨。（数据来源：上海钢联）2025年7月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2097万吨，平均日产209.7万吨，日产环比下降1.5%；生铁1931万吨，平均日产193.1万吨，日产环比下降1.1%；钢材1988万吨，平均日产198.8万吨，日产环比下降11.9%。2025年7月上旬，重点统计钢铁企业（以下简称“重点企业”）钢材库存量1507万吨，环比上一旬减少38万吨，下降2.4%；比年初增加270万吨，增长21.9%；比上月同旬减少72万吨，下降4.6%；比去年同旬减少33万吨，下降2.1%，比前年同旬减少83万吨，下降5.2%。（数据来源：中国钢铁工业协会）2025年6月份，我国粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%；6月份全国粗钢日均产量277.3万吨，环比下降0.7%；1-6月，我国粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%。（数据来源：国家统计局）中国人民银行公布6月金融数据。2025年6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%，比上月高0.4个百分点，比上年同期高2.1个百分点。狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%。（数据来源：财联社）根据海关统计快讯数据，2025年6月，我国出口钢材967.8万吨，环比减少90.0万吨、降幅8.5%；均价687.1美元/吨，环比下跌10.8美元/吨、跌幅1.5%。1-6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增加490.8万吨、增幅9.2%。（数据来源：中国钢铁工业协会）【趋势强度】螺纹钢趋势强度：1；热轧卷板趋势强度：1。注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。4 请务必阅读正文之后的免责条款部分硅铁：宏观行情推涨，偏强震荡锰硅：宏观行情推涨，偏强震荡【基本面跟踪】硅铁、锰硅基本面数据期货合约硅铁2508硅铁2509锰硅2508锰硅2509期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价期货现货价差期现价差近远月价差跨品种价差硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块兰炭:小料:神木资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】1、铁合金在线：7月22日硅铁72#：陕西5150-5250，宁夏5300-5400（+50），青海5300-5400（+70），甘肃5300-5350，内蒙5300-5350（+100）；75#硅铁：陕西5650-5700，宁夏5600-5650，青海5550-5600，甘肃5600-5650，内蒙5600-5650（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1000-1020，75#1080-1110（美元/吨，含税）。硅锰6517#北方报价5650-5700元/吨(+50)；南方报价5700-5750（+50）元/吨。（现金出厂含税报价）2、铁合金在线：山东某钢厂日照公司今日敲定75B硅铁采购价为5840元/吨现金，较上一轮涨350元/吨，量420吨。山东某钢厂今日敲定硅锰采购价5950元/吨承兑含税到厂，采购量900吨。【趋势强度】2025年7月23日 李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com收盘价较前一交易日成交量58582062,2815874206310,98360061001,259601298410,587价格较前一交易日5300-5700+20.039.3+0.3550-硅铁（现货-08期货）-558-206锰硅（现货-09期货）-312-78硅铁2508-2509-160锰硅2508-2509-62锰硅2508-硅铁2508148-106锰硅2509-硅铁2509138-108项目 持仓量8,773191,79811,074346,266单位元/吨元/吨元/吨度元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分硅铁趋势强度：1；锰硅趋势强度：1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦炭：二轮提涨落地，震荡偏强焦煤：供给政策预期约束强化，震荡偏强刘豫武【基本面跟踪】焦煤焦炭基本面数据资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究【价格及持仓情况】1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1420元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1425元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1425元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1310元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1415元/吨（中国煤炭资源网）。2、7月22日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1100（+50）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿1018（+27）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿998（+26）2025年7月23日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分23、持仓情况：7月22日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头减仓26180手，空头减仓42062手；焦炭J2509合约多头减仓2834手，空头减仓2295手。【趋势强度】焦炭趋势强度：1；焦煤趋势强度：18 请务必阅读正文之后的免责条款部分动力煤：日耗修复，震荡企稳刘豫武【昨日内盘】动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。【基本面】1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税713元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价628元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价456元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价498元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价614元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价460元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价599元/吨。2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价552元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价310元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价325元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价458元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价536元/吨。3、持仓情况：7月22日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手。【趋势强度】动力煤趋势强度：02025年7月23日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分张广硕【基本面跟踪】原木基本面数据资料来源：木联数据，东财Choice，国泰君安期货研究2025年07月23日 原木：震荡反复投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com10 请务必阅读正文之后的免责条款部分【宏观及行业新闻】雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。(来自财联社APP)【趋势强度】原木趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 211 请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承