棕榈油：基本面上涨偏早，警惕情绪回落，豆油：跟随油脂板块上涨，品种间偏弱，豆粕：关注前高技术压力位，谨防冲高回落

12244678101112 请务必阅读正文之后的免责条款部分棕榈油：基本面上涨偏早，警惕情绪回落豆油：跟随油脂板块上涨，品种间偏弱【基本面跟踪】油脂基本面数据棕榈油主力豆油主力菜油主力马棕主力CBOT豆油主力棕榈油主力豆油主力菜油主力棕榈油(24度):广东一级豆油：广东四级进口菜油：广西马棕油FOB离岸价（连续合约）棕榈油（广东）豆油（广东）菜油（广西）菜棕油期货主力价差豆棕油期货主力价差棕榈油91价差豆油91价差菜油91价差期货现货基差期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘价与其前一日结算价计算。基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。价差资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】ITS数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油出口量为817755公吨，较上月同期出口的847695吨减少3.5%。2025年7月21日 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com单 位收 盘 价 ( 日 盘 ）涨 跌 幅收 盘 价 （ 夜 盘 ）涨 跌 幅元/吨8,9641.91%9,0460.91%元/吨8,1601.09%8,1620.02%元/吨9,5861.55%9,6370.53%林吉特/吨4,3083.06%美分/磅55.58-1.02%单 位昨 日 成 交成 交 变 动昨 日 持 仓持 仓 变 动手703,683136146557,05518,911手341,17958,794558,18421,624手334,935-4,376246,84312,848单 位元/吨元/吨元/吨美元/吨单 位元/吨元/吨元/吨单 位元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨40100-56现 货 价 格9,5601,035-26价 格 变 动8,9702008,300140现 货 基 差前 一 交 易 日前 两 交 易 日32207766622644-804-7244242 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分2据外媒报道，7月18日（周五），尼日利亚种植园主论坛(POFON)表示，已经制定稳定全球毛棕榈油价格的措施。该论坛称，稳定棕榈油价格的决定是为了确保尼日利亚民众能够购买到满足日常需求的产品。POFON主席兼Aden River Estates Limited首席执行官Emmanuel Ibru在接受采访时表示，无论在哪个生产季节，尼日利亚全年的食用棕榈油价格都将保持稳定。他称，毛棕榈油的产量已经增至150万吨。该国需要将棕榈油种植面积增至50万公顷，以满足当地需求并提高生产效率。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第29周（7月12日至7月18日）油厂大豆实际压榨量230.55万吨，开机率为64.81%，较预估低7.48万吨。【趋势强度】棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。3 请务必阅读正文之后的免责条款部分豆粕：关注前高技术压力位，谨防冲高回落【基本面跟踪】豆粕/豆一基本面数据资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】7月18日CBOT大豆日评：美国天气担忧，豆油需求前景明朗，大豆创两周新高。北京德润林2025DCE豆一2509（元/吨）DCE豆粕2509（元/吨）CBOT大豆11（美分/蒲）CBOT豆粕12（美元/短吨）山东（元/吨）华东（元/吨）华南（元/吨）成交量（万吨/日）库存（万吨/周）附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量主要产业数据期货现货2025年07月21日 豆一：回落调整吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com收盘价（日盘）涨跌收盘价（夜盘）涨跌4189-5（-0.12%）4176-22（-0.52%）3056+45（+1.49%）3067+24（+0.79%）1035+7.75（+0.75%）288.8+5.3（+1.87%）为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。豆粕前一交易日（周）前两交易日（周）14.3116.81na84.29na豆粕（43%）2910～2960，较昨+20至+40；8月10日前提货M2509-50；8月M2509-30，持平；8-9月M2509+20/+30/+60，持平;9月M2509+30，持平；10-11月M2601+30/+60/+80/+100/+110，基本持平；10-1月M2601+80；11-1月M2601+60/+70/+80；2026年4-5月M2601-110/-120/-130/-140，基本持平；2026年5-7月M2605+50/+70/+100，持平；2830～2920，较昨+40或+20；7-9月M2509-20，持平;8-9月M2509+0，持平；10-11月M2601+40/+60，持平；10-1月M2601+90，持平；2026年5-7月M2605+50,持平；2900～2960，较昨+10至+50；8-9月基差M2509+20;10-11月基差M2601+40； 请务必阅读正文之后的免责条款部分2年7月19日消息：周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第三个交易日上涨，基准期约收高0.8%，创下两周新高，因为市场担忧高温天气可能威胁美国作物，美国生物燃料政策将提振国内豆油需求。由于政府强制要求将可再生燃料混合到全国燃料结构中，交易商也关注美国豆油需求强劲的预期。由于担心气温可能变得不利于农作物生长，交易商还密切关注美国天气状况。8月份是大豆作物的关键生长期。（汇易网）【趋势强度】豆粕趋势强度：+1；豆一趋势强度：0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况）注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。5 请务必阅读正文之后的免责条款部分【基本面跟踪】玉米基本面数据资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】北方玉米集港价格2280-2300元/吨（挂牌），水分14.5%，较昨日持平，集装箱集港2330-2360元/吨，较昨日持平；广东蛇口散船2410-2430元/吨，集装箱新作报价2430-2450元/吨，较周初下跌30-40元/吨；东北企业玉米价格涨跌互现，黑龙江深加工干粮收购2200-2250元/吨，吉林深加工玉米主流收购2200-2260元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2280-2360元/吨；华北玉米价格继续反弹，山东深加工2440-2510元/吨，普通畜禽料玉米2430-2450元/吨，猪料玉米2470-2510元/吨，河南2350-2490元/吨，河北2400-2500元/吨。广东阿根廷高粱（散）7月-8月船期报价2130元/吨，澳洲高粱7-8月船期报价2430元/吨；8月-9月船期进口大麦预售2140-2180元/吨；11-12月船期进口大麦预售2050元/吨，饲用小麦7月交货报价2530，8月2560元/吨。【趋势强度】玉米趋势强度：0东北收购均价锦州平仓华北收购均价广东蛇口山东玉米淀粉价格元/吨C2509C2511C2509C2511玉米全市场玉米全市场主力09基差09-11跨期注释：价格单位为元/吨；成交、持仓、仓单为手；昨日默认为上一交易日，前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。期货价差重要现货价格2025年7月21日 玉米：持续反弹投资咨询从业资格号：Z0019456昨 日 收 盘 价日 涨 跌 %昨 夜 夜 盘 收 盘 价2,3141.222,2810.97昨 日 成 交成 交 变 动550,232-370498,92516,349740,28918,550昨 日 仓 单仓 单 变 化178283-66882633昨 日 价 差2,840昨 日 价 格na2,4302,340na 尹恺宜yinkaiyi@gtht.com元/吨元/吨元/吨元/吨单 位夜 盘 涨 跌 %元/吨2,3190.22元/吨2,2840.13单 位昨 日 持 仓持 仓 变 动手1,067,6758,025手408,18410,735手1,747,51629,358单 位手单 位元/吨元/吨00价 格 变 动000 16 20250721【基本面跟踪】白糖基本面数据原糖价格（美分/磅）主流现货价格（元/吨）期货主力价格（元/吨）资料来源：同花顺，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】高频信息：巴基斯坦批准进口50万吨食糖；巴西中南部压榨进度仍缓慢、但MIX同比大幅提高；印度季风降水高于LPA；巴西6月出口336万吨，同比增加5%。中国6月进口食糖42万吨。国内市场：CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1116万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨。中国糖业协会数据显示，截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），全国累计销售食糖811万吨（+152万吨），累计销糖率72.7%。中国海关数据显示，截至6月底，24/25榨季中国进口食糖251万吨（-65万吨）。国际市场：ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨(前值短缺488万吨)。UNICA数据显示，截至7月1日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降14个百分点，累计产糖1225万吨（-204万吨），累计MIX51.02%同比提高2.33个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至5月15日，24/25榨季印度产糖2574万吨（-580万吨）。OCSB数据显示，24/25榨季泰国累计产糖1008万吨（+127万吨）。【趋势强度】白糖趋势强度：0■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。请务必阅读正文之后的免责条款部分 白糖：区间整理周小球投资咨询从业资格号：Z0001891价格同比16.790.0491价差（元/吨）6040-1015价差（元/吨）5826-2主流现货基差（元/吨）214 zhouxiaoqiu@gtjas.com价差同比170-3590-817 请务必阅读正文之后的免责条款部分【基本面跟踪】棉花基本面数据资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货整体交投冷清，部分高价报盘开始调降基差。2024/25南疆地方机采3129/29-30B杂3.5内多数报价在CF09+1050-1200，疆内自提。棉花出疆汽运费继续稳中略涨；当前北疆奎屯至山东菏泽汽运费约在430元/吨上下，南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约在430元/吨左右（含税非裸车价）。国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱成交逐步跟进。涨价目前带来的投机补库现象不多，市场气氛依然偏淡。全棉坯布市场未见明显好转，交投气氛依旧清淡。织厂订单维持弱势，环比略增，报价有所调整，但实际成交仍协商，客户零散拿货。美棉概况：上周五ICE棉花期货震荡后小幅收跌，金融市场情绪热烈，流动性宽松，但是棉花市场缺乏基本面驱动，投资者仍持观望态度。【趋势强度】名称CF2509CY2509ICE美棉12CF2509CY2509郑棉棉纱北疆3128机采南疆3128机采山东河北3128B指数国际棉花指数:M:CNCottonM纯棉普梳纱32支纯棉普梳纱32支到港价CF9-1价差北疆3128机采-C