碳酸锂日报：碳酸锂期现背离扩大，高位下行风险渐显

碳酸锂市场分析总结

一、市场数据变动分析

2025年7月18日，碳酸锂主力合约收盘价达69960元/吨，较前一交易日上涨2.94%，延续近期快速拉涨趋势，盘中一度突破69980元/吨，创4月21日以来新高。基差从-2960元/吨扩大至-4960元/吨，显示期货价格上涨速度超过现货，期现背离加剧。主力合约持仓量增加13629手至377305手，成交量大幅增长45.88%至120.6万手，市场活跃度显著提升，资金博弈情绪升温。

二、产业链供需及库存变化分析

供给端方面，锂辉石和锂云母精矿周环比分别上涨6.02%和3.18%，原料成本上移进一步支撑碳酸锂价格中枢。国内供给端手续问题扰动频发，海外矿企扩产计划或延后。国内碳酸锂产能利用率微升至62.7%，但复产节奏缓慢。需求端呈现结构性分化，动力型磷酸铁锂价格周涨1.31%，三元材料价格持平，高镍路线需求疲弱。采购行为呈现刚性特征，但下游三元订单未见明显增量，现货市场成交仍以贸易商补库为主，终端采购未放量。

库存方面，碳酸锂社会库存环比增1.3%至142620实物吨，连续三周累库，仓单未见显著增加，现货流动性压力尚未充分释放。藏格矿业停产事件虽实际减量有限，但放大市场对供应收缩的炒作预期；锂辉石现货突破700美元/吨，与碳酸锂价格形成联动，盐厂利润修复后对挺价意愿增强。

三、价格走势判断

碳酸锂期现背离扩大，高位下行风险渐显。产业链供需及库存变化显示，对高价接受度有限，散单成交多集中于贸易环节，产业链传导仍存阻滞。市场小结：尽管供应端扰动事件可能被炒作，但下游实际需求支撑有限，碳酸锂市场或维持高位震荡，但需警惕技术性回调风险。