南华期货沥青风险管理日报：震荡为主20250721

凌川惠（投资咨询证号：Z0019531）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号当前波动率历史百分位（3年）39.16%买卖方向套保比例（%）建议入场区间卖出25%3650-3750买入50%3300-34002025-07-14日度变化周度变化381035453780003750003610-10-201643334134-2-11104-2-11 2025-07-212025-07-202025-07-19385538203820378037803780375037503750359036003600198165165123125125939595 source：同花顺,钢联,南华研究沥青期货月差（09-12）季节性source：同花顺,南华研究元/吨202103/01-2000200400国内沥青社库库存率（百川样本）季节性source：百川,南华研究202101/0103/010.20.40.6