螺纹钢供应利多情绪升温 乙二醇进入供需累库态势

7月18日，螺纹钢期货主力合约收涨0.74%至3147.0元，资金整体流出1.06亿元。背景分析显示，“反内卷”引发供应端利多情绪升温，中央城市工作会议不及预期，但钢铁行业稳增长预期继续推升市场情绪。进入淡季，建材需求环比回落，五大钢材品种利润尚可，产量环比回落，钢材总库存压力并不明显，供需矛盾暂不突出。6月基建弱+地产平+出口强，基本符合前期预期，外需出口提前透支，地产投资继续回落，总需求难有逆季节性表现，全年总需求无增量下会形成前高后低格局。短期钢铁行业稳增长预期改善市场情绪，关注7月底中央政治局会议有无更多政策出台，成材短期受到宏观和政策面支撑。

纸浆方面，上一工作日现货市场价格偏强运行，针叶浆部分现货市场价格上涨20-70元/吨，阔叶浆部分现货市场价格上涨70元/吨。针叶浆最新外盘价报跌20美元至720美元/吨，阔叶浆最新外盘价报跌60美元至500美元/吨，成本价下跌对浆价支撑减弱。造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存压力较大，对高价浆接受度不高，需求处于淡季，刚需采买原料，利空于浆价。纸浆基本面呈现供需双弱格局，预计多空博弈下浆价震荡为主。

乙二醇方面，近期MEG到港量不多，港口库存小幅去库。终端需求低迷，国产进口量暂缓回归，供应压力稍缓，但不改MEG逐步进入供需累库态势。短期成本端回暖，供需压力稍缓，但中期来看，MEG价格依旧承压。