螺纹钢RB2510
- 市场动向：上周五大钢材品种供应周环比降4.53万吨（降幅0.5%），总库存降1.92万吨（降幅0.1%），表观消费量降0.3%。6月钢材产量同比增长1.8%，线材产量同比下降6.7%，钢筋产量同比下降8.1%，中厚宽钢带产量同比增长1.3%。铁矿石原矿产量6月同比下降8.4%，1-6月累计产量同比下降9.1%。中央城市工作会议强调城市更新和房地产发展新模式，专项债规模扩至4.4万亿元用于收购存量商品房。
- 行情研判：螺纹钢供需两端走弱，产量仍处高位，需求偏弱，淡季特征未退。库存低位和原料强势提供成本支撑，但主逻辑仍来自政策端。中央城市工作会议明确“县城城镇化建设”为七大任务之首，房地产政策转向“存量去化”。市场处于“政策预期升温”与“现实需求疲软”博弈阶段，政策效果需观察三季度数据验证。主力合约突破关键压力3110，若站稳则政策预期进一步升温，短期支撑3110，按多头策略对待。
焦煤JM2509
- 市场动向：523矿样本煤矿产能利用率86.1%，原煤日产192.9万吨，精煤日产77.0万吨。焦炭日均产量64.2万吨/日，总产量111.3万吨/日。焦煤总库存周环比-77.6至3396.0万吨。乌海焦化因亏损和环保问题限产幅度有限，区域内焦企生产负荷已在要求范围内。国内焦煤竞拍回暖，下游“买涨不买跌”心理下积极采购，各类煤种出货顺畅，价格大幅反弹。供应端煤矿产量恢复较慢，供不应求；进口煤蒙煤价格反弹，海运煤价格上涨但进口利润倒挂。
- 行情研判：钢厂铁水产量相对高位，供需结构趋紧。下游焦企首轮提涨落地后利润修复，市场情绪升温，部分煤种涨幅可能扩大。政策端仍是主要逻辑，中国煤炭运销协会强调“整治内卷式竞争”。主力合约尝试突破关键压力935一线，重要支撑880，以低多策略对待。
铁矿I2509
- 市场动向：7月17日铁矿石成交114.40万吨，环比增14.4%；螺纹钢产量、表需连续两周下降，厂库由增转降，社库由降转增。247家钢厂日均铁水产量242.44万吨，环比+2.63万吨；高炉开工率83.46%，环比+0.31%；钢厂盈利率60.17%，环比+0.43%。必和必拓二季度铁矿石产量环比上涨14.2%。主流矿山发运进入季节性淡季，非主流矿发运环比减量。
- 行情研判：铁水产量持续高位运行，钢厂增产去库顺畅，基本面维持强现实格局。供需双强与政策情绪共振支撑价格。铁矿主力09合约延续强势，关键支撑720，短期支撑修正到780，突破上方750-780反弹目标区间上沿，直面800心理关口，短期超买，注意短时回落风险，明显回落企稳后仍低多策略对待。
