基本面
- 政策利好：“反内卷”政策提振市场情绪，光伏玻璃行业预计减产，支撑盘面。
- 供给端：玻璃生产利润修复，行业冷修放缓，开工率、产量降至历史同期低位。
- 需求端：深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱，资金回款不乐观，下游按需采购。
- 库存：全国浮法玻璃库存6493.90万重量箱，较前一周减少3.22%，但仍在5年均值上方。
基差与盘面
- 基差：河北沙河大板现货1088元/吨，期货FG2509收盘价1081元/吨，基差7元，期货贴水现货。
- 盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上。
主力持仓与预期
- 主力持仓：主力净空，空增。
- 预期：政策利好提振情绪，但基本面疲弱，短期预计震荡运行。
关键数据
- 全国浮法玻璃生产线开工率：75.63%（历史同期低位）。
- 全国浮法玻璃日熔量：15.78万吨（产能历史同期最低）。
- 2025年4月浮法玻璃表观消费量：468.08万吨。
主要逻辑与风险点
- 主要逻辑：供给下滑至同期低位，需求季节性淡季，但“反内卷”政策持续发力，预期玻璃震荡偏强运行。
- 风险点：“反内卷”政策力度超预期。
