大消费行业周报（7月第3周）：“谷子经济”赛道延续高景气度

大消费[Table_ReportDate]2025年7月21日[Table_Author]分析师：罗鹏执业证书号：S1030523040001电话：0755-23602217邮箱：luopeng@csco.com.cn研究助理：赵靖电话：0755-23602217邮箱：zhaojing2@csco.com.cn公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Report][Table_BaseData]综合毛利率（%）综合净利率（%）行业ROE（%）行业ROA（%）利润增长率（%）资产负债率（%）期间费用率（%）存货周转率（%）请务必阅读文后重要声明及免责条款 2019年Q3 计算机讯 25.64.214.5442.56 9.76.95.2149 -1-正文目录一、市场周度回顾..........................................................3二、行业要闻及重点公司公告................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................5 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 -2-图表目录Figure 1申万一级行业周度涨跌幅.........................................................3Figure 2消费二级子行业周度涨跌幅.......................................................3Figure 3消费各行业周度涨幅前五个股.....................................................4Figure 4消费各行业周度跌幅前五个股.....................................................4 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 请务必阅读文后重要声明及免责条款-3-一、市场周度回顾Figure1申万一级行业周度涨跌幅资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所Figure2消费二级子行业周度涨跌幅资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所机械设备国防军工综合电子计算机家用电器有色金属基础化工石油石化沪深300家电零部件专业服务厨卫电器纺织制造饮料乳品教育白色家电白酒Ⅱ一般零售 -4%-2%0%2%4%6%8%小家电Ⅱ 请务必阅读文后重要声明及免责条款-4-二、行业要闻及重点公司公告2.1行业要闻⚫7月17日，贵州省委宣传部等八部门联合印发了《贵州省打造全国重要演艺市场三年行动方案（2025—2027）》，其中提到，要推动“旅游+演艺”深度融合。指导支持“黄小西，吃晚饭”等重点旅游景区结合地方文化特色打造精品驻场演出，丰富景区业态。持续支持“村超”“村BA”“村晚” 市场有风险入市需谨慎 市场有风险入市需谨慎-5-“村T”“村马”“路边音乐会”等群众性品牌文娱文体活动扩大影响。大力支持各族群众举办丰富多彩的民族民间活动和“中国传统文化节日（节庆）+演艺”新业态活动。持续办好多彩贵州溶洞音乐周，加大力度培育溶洞音乐艺术旅游市场。围绕“跟着演艺去旅行”，精准出台优惠政策、精致打造旅游产品、精心开展线路培育。（信息来源：e公司）⚫7月16日，据国铁集团，自7月1日暑运启动以来至7月15日，全国铁路累计发送旅客2.18亿人次，同比增长3.4%，暑运前半月日均安排加开旅客列车894列。（信息来源：e公司）⚫7月16日，国家移民管理局召开新闻发布会，发布2025年上半年移民管理主要数据。上半年，全国移民管理机构累计查验出入境人员3.33亿人次，同比上升15.8%；其中内地居民1.59亿人次、港澳台居民1.36亿人次，同比分别上升15.9%、12.2%；外国人3805.3万人次、同比上升30.2%。（信息来源：e公司）⚫7月16日，据天津发布，中国免税品集团在天津市建设的首个市内免税店坐落于东南角商圈仁恒伊势丹一楼，以“Shopping Museum购物博物馆”为主题，面积1105.5平方米，共有旅行电子、香水、化妆品等9大类消费品。下周，天津首个市内免税店将以市集方式进行首次正式亮相。本月底，该店将正式进场装修作业，预计工期100天，报海关验收后，将于年内正式投入运营。（信息来源：e公司）⚫7月15日，国内知名中式餐饮品牌小菜园宣布其香港首家门店正式进入装修阶段，标志着品牌“出海战略”迈出关键第一步。作为小菜园拓展国际市场的首站，香港门店的落地不仅是对品牌实力的验证，更彰显了其布局全球餐饮市场的野心。（信息来源：Wind资讯）⚫海关总署7月14日发布，2025年6月中国出口家用电器出口量为37094.8万台；1-6月累计出口量为221345.9万台，同比增长3.5%。（信息来源：Wind资讯）2.2公司公告⚫贝因美：7月17日发布公告，控股股东浙江小贝大美控股有限公司于2025年7月16日向金华市中级人民法院提出预重整申请。截止公告日，小贝大美控股持有公司股份1.33亿股，占公司总股本的12.28%。其中， 请务必阅读文后重要声明及免责条款 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎-6-被质押或冻结的股份数量为1.31亿股，占其所持股份比例为98.85%。该申请尚未被正式受理，后续重整程序可能导致其在公司的股东权益发生调整。⚫曲江文旅：7月16日发布2025年半年度业绩预告，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-1300万元至-1690万元，2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为-6900万元至-7290万元。⚫麦趣尔：7月16日发布2025年半年度业绩预告的公告，预计经营业绩扭亏为盈,归属于上市公司股东的净利润盈利140万元-200万元,比上年同期上升102.17%-103.11%。扣除非经常性损益后的净利润，亏损500万元-570万元，比上年同期上升89.38%-90.68%。⚫皇台酒业：7月16日发布2025年半年度业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损450万元至650万元，去年同期亏损397.27万元；扣除非经常性损益后的净利润亏损400万元至600万元，去年同期亏损484.2万元。⚫好想你：7月16日发布2025年度上半年业绩预告，预计2025年上半年实现净利润亏损1500万元至2500万元，同比增长31.01%至58.60%；扣除非经常性损益后的净利润1400万元至2100万元，同比增长138.56%至157.84%。⚫北鼎股份：7月16日发布业绩快报，上半年归属于母公司所有者的净利润5582.88万元，同比增长74.92%；营业收入4.32亿元，同比增长34.05%；基本每股收益0.1721元，同比增长75.79%。⚫三元生物：7月15日公告，公司收到美国商务部关于本次赤藓糖醇反倾销调查初裁结果，公司作为强制应诉企业，适用450.64%的反倾销税。目前，反倾销调查尚未结束，上述结果仅为初裁结果，美国商务部尚需进一步核查后作出最终裁定。⚫泡泡玛特：7月15日发布“正面盈利预告”，公告预计，集团截至2025年6月30日止的六个月内，收入同比增长将不低于200%，而净利润（剔除金融工具公允价值变动影响）同比增长预计不低于惊350%。⚫若羽臣：7月14日公告，预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利6300万元-7800万元，同比增长61.81%-100.33%。⚫学大教育：7月14日公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日的归母净利润为盈利2.28亿元至2.59亿元，较上年同期的盈利1.62亿元增长41.14%至60.02%。扣除非经常性损益后的净利润预计为盈利2.1亿元至2.44亿元，较上年同期的盈利1.52亿元增长38.09%至60.12%。⚫匠心家居：7月14日公告，预计2025年上半年归母净利润为4.1亿元 市场有风险入市需谨慎-7-至4.6亿元，同比增长43.70%-61.23%。扣除非经常性损益后的净利润预计为4亿元至4.5亿元，同比增长55.32%-74.74%。⚫莱绅通灵：7月14日公告，公司预计2025年半年度将实现扭亏为盈，归母净利润约为5900万元，扣除非经常性损益后的净利润约为6900万元。与上年同期相比，公司在2025年1月1日至2025年6月30日的业绩将显著改善，上年同期归母净利润为-3707万元。⚫酒鬼酒：7月14日发布业绩预告，预计2025年上半年净利润为800万元-1200万元，同比下降90.08%-93.39%。2025年上半年，白酒行业继续延续深度调整态势，受多重因素影响，白酒企业经营进一步承压，马太效应下中小酒企压力更大，经销商回款意愿谨慎。公司预计报告期实现营业收入5.6亿元左右，较上年同期下降43%左右。⚫罗曼股份：7月14日发布业绩预告，公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为1200万元-1800万元，与上年同期相比，将增加687.32万元-1287.32万元，同比增长134.07%-251.1%。⚫学大教育：7月14日公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日的归母净利润为盈利2.28亿元至2.59亿元，较上年同期的盈利1.62亿元增长41.14%至60.02%。扣除非经常性损益后的净利润预计为盈利2.1亿元至2.44亿元，较上年同期的盈利1.52亿元增长38.09%至60.12%。⚫大悦城：7月14日发布业绩预告，1-6月公司实现归属于上市公司股东的净利润盈利8,000万元-12,000万元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润盈利6,200万元-10,000万元。⚫永辉超市：7月14日发布业绩预告，预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润-2.4亿元。公司预计2025年半年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-8.3亿元。⚫百隆东方：7月13日披露业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元至4.1亿元，同比增长50.21%到75.97%。公司本次业绩预增主要是由于2025年上半年以来，国内及海外市场订单饱满，整体产能利用率提升，主营业务利润增加所致。⚫百龙创园：7月13日披露业绩预告，公司2025年上半年营业总收入6.5亿元，同比增长22.29％；实现归属于上市公司股东的净利润为1.71亿元，同比增长42.68％。报告期内，公司生产经营正常，境内外业务正常开展，收入、利润均取得一定程度的增长。⚫中顺洁柔：7月11日披露业绩预告，公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.4亿元-1.6亿元，比上年同期上升59.85%-82.68%。2025年上半年，公司通过优化业务结构、强化成本管控以及把握市场机遇，营业收入同比提升，同时受益于原材料价格回落及管理效率 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险入市需谨慎-8-提升，公司盈利能力显著增强，归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。⚫梦百合：7月11日公告，持股9.18%的公司大股东中阅聚焦9号拟通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过287.55万股，即不超过公司总股本的0.5%，自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施，减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。（以上公告信息来源均为Wind资讯） 请务必阅读文后重要声明及免责条款 请务必阅读文后重要声明及免责条款分析师声明本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规