我国A股ETF发展的三大预判：稳抓手、牛同步、宽基化
2/17正文目录1 ETF的产生大多起源于救市需求......................................................................................................................................................41.1美国ETF概念最早起源于救市需求.........................................................................................................................................................41.2日本ETF起源于振兴股市需求..................................................................................................................................................................51.3台湾ETF起源于平准基金退场、减少市场对救助资金的依赖.....................................................................................................61.4我国A股ETF起源于金融产品创新战略部署......................................................................................................................................62 ETF规模增速与股市表现呈显著正相关性.....................................................................................................................................72.1美国ETF规模高增时，同期美股涨幅不俗...........................................................................................................................................72.2日本ETF规模增速拐点和日本股市拐点契合......................................................................................................................................82.3台湾ETF规模高增时，股市表现较好....................................................................................................................................................92.4我国ETF规模同比增速提升时，A股表现向好................................................................................................................................103全球股票型ETF呈现宽基化倾向...................................................................................................................................................103.1美国股票型ETF宽基化趋势明显..........................................................................................................................................................103.2日本股票ETF市场亦呈现宽基化特点.................................................................................................................................................113.3我国ETF宽基类占比近年持续提升......................................................................................................................................................124不同地区ETF市场的独有特点.......................................................................................................................................................124.1央行购买较多是日本ETF市场的突出特点........................................................................................................................................124.2红利型ETF受追捧是台湾地区ETF独有的特色...............................................................................................................................144.3行业分布看，美国及我国倾向于科技、日本倾向于工业............................................................................................................145我国A股ETF市场未来发展展望...................................................................................................................................................16风险提示.................................................................................................................................................................................................16 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 3/17图表目录图表1美国ETF发展情况.........................................................................................................................................................................................5图表2我国ETF发展情况.........................................................................................................................................................................................7图表3美国ETF基金规模增长情况......................................................................................................................................................................8图表4ETF基金规模增长最快时，美股三大指数年涨幅相对较高..........................................................................................................8图表5日本ETF规模发展情况...............................................................................................................................................................................9图表62009-2013年，日本ETF规模增速较高时日经225以及东证指数的年度涨幅表现向好...................................................9图表7中国台湾地区ETF基金规模增长情况....................................................................................................................................................9图表8ETF大发展时期，中国台湾地区的股市表现较好.............................................................................................................................9图表9我国ETF规模及增速同比情况...............................................................................................................................................................10图表10ETF规模同比增速提升时，上证指数年度涨幅向好...................................................................................................................10图表112000年至今美国ETF各类资产占比情况.....................
