尿素市场周报
目录1、周度要点小结 3、产业链分析 2、期现市场 「周度要点小结」行情回顾：本周国内尿素市场弱势下行，截止本周四山东中小颗粒主流出厂下跌至1750-1820元/吨，均价环比下跌45元/吨。虽然第二批出口配额落地，但因定价偏高，中小颗粒成交量有限。且小包装尿素出口暂停，导致市场情绪走弱。行情展望：近期新增装置检修，国内尿素日产量小幅减少，短期检修计划较少且有部分装置重启，产量增加的概率较大。国内农业需求推进放缓，仅局部农业追肥存少量需求，刚需支撑有限。当前逐步进入秋季肥生产阶段，复合肥企业开工率稳中有升，但考虑原料波动的频繁性以及中下游接货不积极等因素，提升速度或相对缓慢；三聚氰胺开工率也有所回升，但下游需求偏弱或抑制开工率继续上行。近期尿素出口订单继续执行，部分尿素企业库存加速下降，虽然局部尿素库存增减不一，但整体库存仍以下降为主，但当下尿素企业库存远高于往年同期。前期出口订单执行进入后期，尿素整体去库速度或减弱，不过出口预期存在，对价格仍有支撑。策略建议：UR2509合约短线建议在1720-1780区间交易。 「期货市场情况」尿素期货价格走势•本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-1.58%。郑州尿素期货价格走势来源：博易大师 「期货市场情况」跨期价差•截止7月18日，UR9-1价差在25。UR9-1价差来源：瑞达期货研究院 「期货市场情况」持仓分析尿素前20名净多单趋势变化来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」尿素期货仓单走势•截至7月18日，郑州尿素仓单2523张，较上周-122张。尿素仓单与期货价格走势来源：郑商所瑞达期货研究院 「现货市场情况」国内尿素现货价格走势•截至7月17日，山东地区主流价1800元/吨，-60；江苏地区主流价1800元/吨，-60。 国内尿素现货市场价格走势来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况」外盘尿素价格走势•截至7月17日，尿素FOB中国410美元/吨，较上周+0美元/吨。 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况」尿素基差走势•截至7月17日，尿素基差为57元/吨，较上周-30元/吨。 来源：wind瑞达期货研究院 国内煤炭及海外天然气价格价格走势•截至7月16日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价665元/吨，较上周+5元/吨。•截至7月17日，NYMEX天然气收盘3.51美元/百万英热单位，较上周+0.14美元/百万英热单位。动力煤价格来源：wind瑞达期货研究院「上游情况」 来源：wind瑞达期货研究院） 国内尿素产能利用率及产量变化•据隆众资讯统计，截至7月17日，中国尿素产量136.87万吨，较上周减少1.31吨，环比跌0.95%；周均日产19.55万吨，较上周减少0.19万吨；中国尿素产能利用率84.46%，环比跌0.80%。下个周期可能1家企业装置计划停车，4-5家停车企业恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，延续上周期的变化，预期下个周期产量增加的概率较大。国内尿素装置开工率来源：隆众资讯瑞达期货研究院「产业情况」 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 12 国内尿素企业库存及港口库存变动•据隆众资讯统计，截至7月17日，中国尿素港口样本库存量：54.1万吨，环比增加5.2万吨，环比涨幅10.63%。本周期烟台港大颗粒货源陆续到港，日照港、天津港、镇江港、连云港小颗粒货源到港，除此以外，其余港口未见明显变化，整体港口库存量继续提升。•据隆众资讯统计，截至7月16日，中国尿素企业总库存量89.55万吨，较上周减少7.22万吨，环比减少7.46%。本周期国内尿素企业库存继续下降，近期尿素出口订单继续执行，部分尿素企业库存加速下降。国内尿素企业库存来源：隆众资讯瑞达期货研究院「产业情况」 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 13 国内尿素出口情况•据海关数据显示，2025年5月尿素出口2436.99吨，环比涨8.18%；出口均价209.07美元/吨，环比跌29.54%。「产业情况」 来源：wind瑞达期货研究院 国内复合肥及三聚氰胺开工率•据隆众资讯统计，截至7月17日，国内复合肥产能利用率在32.55%，环比提升2.72个百分点。湖北大企业开工率提升速度略有加快、河北部分前期停车装置重启。逐步进入秋季肥生产阶段，复合肥企业开工率或稳中有升。•据隆众资讯统计，截至7月17日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为64.24%，较上周增加1.68个百分点。复合肥装置开工率来源：隆众资讯瑞达期货研究院「下游情况」 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 15 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院16
