钢材&铁矿石日报：预期现实博弈 钢矿高位震荡

一、产业动态

1. 全国政协召开2025年上半年宏观经济形势分析座谈会，强调稳中求进，推动经济运行总体平稳。
2. 商务部数据显示，上半年以旧换新带动销售额2.9万亿元，社零总额预计超过50万亿元。
3. 工信部表示，钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，推动调结构、优供给、淘汰落后产能。

二、现货市场

1. 黑色金属现货报价：PB粉（山东港口）3,220元/吨，上涨6.15%；螺纹钢（HRB400E，20mm）3,319元/吨；热卷（上海，4.75mm）3,319元/吨。
2. 主要品种价差：卷螺价差39元/吨，天津螺废价差120元/吨，张家港重废100.25元/吨。
3. 热轧卷板库存：全国45港铁矿石库存环比下降，热轧库存总量持续下降。

三、期货市场

1. 主力合约期货价格：螺纹钢主力合约3,147元/吨，上涨0.38%；热轧卷板主力合约3,310元/吨，上涨0.9%；铁矿石主力合约880元/吨，上涨1.07%。

四、相关图表

1. 钢材库存：螺纹钢库存周度变化，热轧卷板库存周度变化。
2. 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存环比变化，季节性库存变化。
3. 钢厂生产情况：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率，87家独立电炉开工率。
4. 钢厂盈利情况：247家钢厂盈利占比，75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况。

五、后市研判

1. 螺纹钢：供需两端延续走弱，建筑钢厂检修叠加转产，产量环比下降，需求弱势运行，钢价易承压，预计延续震荡企稳。
2. 热轧卷板：供需格局变化，供应收缩但需求韧性尚可，库存去化，政策利好预期发酵，预计延续震荡偏强运行。
3. 铁矿石：供需两端走弱，钢厂生产趋弱，矿石需求下降，港口矿石到货环比大增，供应收缩，预计高位偏强运行，需谨防交易逻辑切换。