钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价弱势震荡，录得0.41%日跌幅，量仓收缩。现阶段，供稳需弱增局面下螺纹钢基本面持续走弱，叠加市场情绪切换，钢价承压走弱，但成本抬升明显，且低库存下现实矛盾不大，下行空间也有限，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.20%日涨幅，量仓收缩。目前来看，得益于需求改善，热卷供需格局有所好转，库存增幅收窄，但需求改善持续性存疑，且供应料将回升，基本面难现实质性好转，相对利好则是成本抬升明显，下行空间受限，多空因素博弈下预计热卷价格延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得1.08%日跌幅，量仓收缩。现阶段，供弱需稳局面下矿石基本面表现尚可，且钢厂盈利状况良好，需求韧性较好，给予矿价支撑，相对利空则是估值偏高以及市场情绪转弱，短期矿价延续高位调整态势，关注成材表现情况。
一产业动态
- 国家统计局：1-7月全国房地产开发投资同比下降12%。
- 全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%。
- 住宅投资41208亿元，下降10.9%。
- 房屋新开工面积35206万平方米，下降19.4%。
- 新建商品房销售面积51560万平方米，同比下降4.0%。
- 国家统计局：中国1-7月固定资产投资同比增长1.6%。
- 全国固定资产投资（不含农户）288229亿元，同比增长1.6%。
- 第二产业投资104455亿元，增长8.9%。
- 第三产业投资178128亿元，下降2.3%。
- 国家统计局：7月中国粗钢产量7966万吨，同比降4%。
- 7月粗钢产量7966万吨，同比下降4.0%。
- 1-7月粗钢产量59447万吨，同比下降3.1%。
三期货市场
- 螺纹钢：主力期价弱势震荡，录得0.41%日跌幅，量仓收缩。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.20%日涨幅，量仓收缩。
- 铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得1.08%日跌幅，量仓收缩。
五后市研判
- 螺纹钢：
- 供需格局持续走弱，建筑钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量环比微降0.73万吨，产量小幅回落，但品种吨钢利润较好，生产积极性未退，供应压力仍易增加。
- 螺纹钢需求有所走弱，周度表需环比减20.85万吨，降幅显著，高频每日成交弱稳运行，两者继续处于近年来同期低位，且下游行业未好转，淡季需求表现偏弱，继续承压钢价。
- 供稳需弱增局面下螺纹钢基本面持续走弱，叠加市场情绪切换，钢价承压走弱，但成本抬升明显，且低库存下现实矛盾不大，下行空间也有限，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：
- 供需格局有所改善，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比增0.70万吨，考虑到品种吨钢利润尚可，供应料将企稳回升，关注后续增幅情况。
- 热卷需求迎来改善，周度表需环比增8.54万吨，高频每日成交表现平稳，但其主要下游冷轧矛盾在累积，仍易拖累热卷需求，且内外价差维持低位，外需隐忧未退，热卷需求改善持续性待跟踪。
- 得益于需求改善，热卷供需格局有所好转，库存增幅收窄，但需求改善持续性存疑，且供应料将回升，基本面难现实质性好转，相对利好则是成本抬升明显，下行空间受限，多空因素博弈下预计热卷价格延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。
- 铁矿石：
- 供需格局持续走弱，库存增幅扩大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗有所回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，继续位于年内相对高位，韧性表现尚可，给予矿价支撑。
- 钢材利润不断收缩，增量空间有限。
- 港口矿石到货再度回落，而海外矿商发运延续弱势，近期海外矿石供应相对偏弱，符合季节性特征，但高矿价下持续性不强，后续仍将回升，相应的内矿供应低位回升，预计铁矿石供应将稳中有升。
- 供弱需稳局面下矿石基本面表现尚可，且钢厂盈利状况良好，需求韧性较好，给予矿价支撑，相对利空则是估值偏高以及市场情绪转弱，短期矿价延续高位调整态势，关注成材表现情况。
