期货市场
- 纯碱主力合约：收盘价1225元/吨，环比下跌17元/吨；持仓量1559642手，环比减少39415手；前20名净持仓-473312手，环比减少22482手；交易所仓单2815吨，环比减少379吨；9月-1月合约价差-466元/吨；基差-8元/吨，环比减少4元/吨。
- 玻璃主力合约：收盘价10922元/吨，环比下跌4元/吨；持仓量1522202手，环比减少4105手；前20名净持仓-392954手，环比增加24900手；交易所仓单7970吨；9月-1月合约价差-925元/吨；基差18元/吨，环比减少3元/吨。
现货市场
- 纯碱：华北重碱1200元/吨，环比下跌10元/吨；华中重碱12500元/吨；华东轻碱11250元/吨；华中轻碱11750元/吨。
- 玻璃：沙河玻璃大板1088元/吨，环比下跌4元/吨；华中玻璃大板11000元/吨。
产业情况
- 纯碱：装置开工率81.3%；企业库存188.42万吨，环比增加2.06万吨。
- 玻璃：产线开工率75.68%；在产产能15.84万吨/年，环比增加0.06万吨；在产生产线条数224条；企业库存6710.2万重箱，环比减少198.3万重箱。
下游情况
- 房地产新开工面积累计值23183.61万平米，环比减少1547.77万平米；竣工面积累计值18385.14万平米，环比减少2737.29万平米。
行业消息
- 国家能源局：7月16日全国电力负荷再创历史新高，首次突破15亿千瓦。
- 国常会：深入实施提振消费专项行动，优化消费品以旧换新政策。
- 国常会：切实规范新能源汽车产业竞争秩序，督促重点车企落实好支付账期承诺。
- 英伟达重启H20对华销售，经销商：H20询价激增，重启销售或引发降价。
- 何立峰：中国将做全球产业链供应链互利共赢的推动者。
观点总结
- 宏观面：市场关注7月底重要会议的召开及政策表态，短期政策预期仍存。
- 纯碱：供应端开工率上涨，产量持平，供应依旧宽松，利润下滑；需求端产线复产两条，产量上行但维持在底部，刚需明显；库存增加，预计继续累库。预计供给宽松，需求底部徘徊，价格承压，建议逢低多纯碱主力合约。
- 玻璃：供应端产线冷复产两条，产量上升但维持在底部，刚需明显；行业利润改善，后续复产力度有望增加。需求端地产下滑，深加工订单减少，汽车玻璃备货难以抵消地产需求疲软，光伏玻璃面临库存压力。建议逢高布局看跌期权，逢低布局期货多头。
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