一、指数走势
2025年7月16日，主要股指涨跌互现。上证综指微跌0.03%，收于3503.78点；深成指下跌0.22%，收于10720.81点；中证1000指数上涨0.3%，收于6462.06点；中证500指数微跌0.03%，收于6017.19点；沪深300指数下跌0.3%，收于4007.2点；上证50指数下跌0.23%，收于2740.9点。
二、板块涨跌对指数影响
- 中证1000：医药生物、机械设备、汽车等板块拉动指数上涨，有色金属板块拖累指数下跌。
- 中证500：医药生物、汽车、电力设备等板块拉动指数上涨，银行、钢铁、电子板块拖累指数下跌。
- 沪深300：电力设备、非银金融、银行等板块拖累指数下跌。
- 上证50：电子板块拉动指数上涨，医药生物、银行、非银金融板块拖累指数下跌。
三、股指期货基差及基差折算年化开仓成本
IM00至IM03日均基差分别为-9.55、-79.03、-151.94、-331.89；IC00至IC03日均基差分别为-4.06、-60.43、-114.57、-237.99；IF00至IF03日均基差分别为-5.2、-19.39、-32.13、-65.16；IH00至IH03日均基差分别为-5.62、-7.61、-9.27、-7.49。各合约基差均呈现负值，其中IM03基差绝对值最大。
四、股指期货换月点数差及其折算年化成本
IM、IC、IF、IH各合约换月点数差折算年化成本分别为-271.17%、-261.22%、-272.20%、-273.34%，显示换月操作存在显著成本。
报告撰写：光大期货研究所宏观金融组，金融工程分析师王东瀛。
