德昌电机控古交流要点携手上海机电加码机器人布局发布25Q2营收202

德昌电机控古交流要点：携手上海机电加码机器人布局&发布25Q2营收-20250716 德昌电机控古公告：将与上海机电成立2个JV（制造+销售）布局国内人形机器人关节，其中制造公司由德昌电机控古。 德昌电机与上海机电合资历史悠久，现有一个JV——上海日用从事汽车传统机电零部件的制造。 JV将专注与关节模组的设计与制造，服务国内客户；其他人形机器人零部件、海外机器人业务继续由母公司负德昌电机控古交流要点：携手上海机电加码机器人布局&发布25Q2营收-20250716 德昌电机控古公告：将与上海机电成立2个JV（制造+销售）布局国内人形机器人关节，其中制造公司由德昌电机控古。 德昌电机与上海机电合资历史悠久，现有一个JV——上海日用从事汽车传统机电零部件的制造。 JV将专注与关节模组的设计与制造，服务国内客户；其他人形机器人零部件、海外机器人业务继续由母公司负责。 此外根据交流，德昌目前已经拥有机器人全部品类电机的设计制造能力 公司25Q2营收同比-2%，占大部分的汽车业务同比-4%，主要是由于国内合资品牌下降。 根据交流，德昌已经开始大力加强对自主品牌的配套 我们认为，德昌电机依托电机设计能力、大量海外产能布局的优势，有望成为人形机器人执行器领域的全球头部厂商。 目前对应2025日历年9x左右PE，继续推荐。我们与公司有多次交流，另有模型拆分等。