德昌电机控股交流要点20250602产品能力覆盖执行器总成包

德昌电机控股交流要点-20250602产品能力覆盖执行器总成（包括电机及大部分零部件）、灵巧手、空心杯电机。目前给中国、美国客户都有一些送样。预计9月份的A3上可以发布降本、标准化的关节产品。目前还没有多少Capex，看下游进度德昌电机控股发布截止25Q1的年报，营收36.5美元同比-4.4%，净利润2.6亿美元同比+14.6%，毛利率23.1% 德昌电机控股交流要点-20250602产品能力覆盖执行器总成（包括电机及大部分零部件）、灵巧手、空心杯电机。目前给中国、美国客户都有一些送样。预计9月份的A3上可以发布降本、标准化的关节产品。目前还没有多少Capex，看下游进度德昌电机控股发布截止25Q1的年报，营收36.5美元同比-4.4%，净利润2.6亿美元同比+14.6%，毛利率23.1%同比+0.8pct。分红0.73亿美元，支付率28%左右公司进军AIDC液冷领域，发布液冷泵，帮助客户构建高密度计算环境。这些产品体积小、流速稳定、适配多GPU架构涉及美国关税的约占营收5%。关税风险下本地化生产相关的capex会略微增长。