硅铁产区处于亏损，关注电价对成本的影响

研究院黑色建材组研究员王海涛010-64405663wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558投资咨询号：Z0021505投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险铁合金产业政策、全球经济形势、钢铁产业政策等。 目录策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一、硅铁行情回顾........................................................................................................................................................................5二、硅铁价格重心下移，合金企业长时间亏损........................................................................................................................5三、供给同比增加，压制硅铁价格............................................................................................................................................8四、钢企利润尚可，下游企业存在一定补库行为....................................................................................................................9五、结论......................................................................................................................................................................................14图表图1：宁夏硅铁合格块现货价格丨单位：元/吨............................................................................................................................5图2：硅铁期货活跃合约收盘价格丨单位：元/吨........................................................................................................................5图3：不同合金产区电价丨单位：元/千瓦时................................................................................................................................6图4：不同地区兰炭价格丨单位：元/吨........................................................................................................................................6图5：西北地区二氧化硅市场价丨单位：元/吨............................................................................................................................6图6：邯郸氧化铁皮市场价丨单位：元/吨....................................................................................................................................6图7：不同地区生产成本丨单位：元/吨........................................................................................................................................7图8：不同地区生产利润丨单位：元/吨........................................................................................................................................7图9：内蒙古生产利润月均值丨单位：元/吨................................................................................................................................7图10：宁夏生产利润月均值丨单位：元/吨..................................................................................................................................7图11：硅铁月度开工率丨单位：%................................................................................................................................................8图12：硅铁月度产量丨单位：万吨...............................................................................................................................................8图13：硅铁月度产量及同比丨单位：万吨...................................................................................................................................8图14：硅铁累计产量及同比丨单位：万吨...................................................................................................................................8图15：内蒙古硅铁月度产量丨单位：万吨...................................................................................................................................9图16：宁夏硅铁月度产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................9图17：青海硅铁月度产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................9图18：陕西硅铁月度产量丨单位：万吨.......................................................................................................................................9图19：唐山螺纹与热卷毛利润（月均）丨单位：元/吨............................................................................................................10图20：247家钢铁企业盈利率丨单位：%...................................................................................................................................10图21：247家高炉日均铁水产量（周均）丨单位：万吨..........................................................................................................10图22：247家高炉日均铁水产量（月均）丨单位：万吨..........................................................................................................10图23：河北某钢厂硅铁采购价格丨单位：元/吨........................................................................................................................11图24：江苏某钢厂硅铁采购价格丨单位：元/吨..................................................................