钢材
- 螺纹钢：城市工作会议未释放刺激信号，确认房地产增量时代结束，市场情绪偏空。供需层面，产量和表需环比回落，总库存小幅下降，淡季特征明显。铁水产量降至240万吨以下，绝对水平仍高。交易逻辑由产业切换至宏观情绪及政策预期，短期区间运行。
- 热卷：产量及表需环比小幅回落，库存变化不大。供需总体相对平衡，基本面矛盾有限，城市工作会议后市场情绪减退，但后期政治局会议或提供刺激，短期区间运行。
铁矿石
- 基本面转弱，价格恐承压。需求端铁水产量下降，预计后期继续缓慢下行；供给端发到货双增，后续发货仍有增量。港口去库，钢厂刚需补库，整体供需结构中性偏弱。城市会议不及预期，关注产业层面供给侧改革政策，短期盘面回归基本面交易，短期观望，中期布局空单。
焦炭
- 现货出现第一轮提涨，焦化利润略有改善。独立焦企产量近期回落，但钢厂焦企产量仍高。铁水产量绝对水平较高，对原料需求保障。总库存环比下降，绝对水平仍高。市场情绪降温，短期区间运行。
焦煤
- 情绪稍减，区间运行。国内焦煤产量近期回升，绝对水平接近去年同期。7月部分停产煤矿陆续复产，后期供给趋于增加。上游库存环比下降，现货成交好转，市场情绪总体改善。短期宏观预期降温，或区间运行。
铁合金
- 锰硅：基本面供增需减，库存压力未缓解，成本端锰矿暂对价格有支撑。但近期多产区电费成本下移，部分矿山远月报价下跌，成本端松动预期存。铁水产量高位运行，淡季需求恐承压回落。短期市场以情绪性交易为主，关注上方6000元/吨整数关口。
- 硅铁：基本面供需双降，产区电价下调后成本线进一步下移。工厂库存水平偏高，部分工厂后续仍有复产计划，下游消费淡季来临，去库难度增加。短期市场以情绪性交易为主，整体供需矛盾相对有限，预计行情维持区间运行。
