2025年6月外贸数据点评：进出口回升，外贸修复

6月外贸数据点评总结

主要观点

• 外贸有所修复，顺差再创新高：6月进出口均有所回升，进口增速转正，贸易顺差维持千亿美元并再创新高。
• 外部压力有所松减：5月中美经贸会谈后关税水平下降，6月伦敦经贸会谈后框架达成原则一致，对美出口降幅明显收窄。
• 对美出口改善：对美出口跌幅收窄，对东盟、日本出口回升，对欧盟出口下降。
• 主要出口商品回升：劳动密集型产品中除服装外均有所回升，机电商品中除通用设备、家电外均有回升，汽车、手机回升显著。
• 进口增速转正：主要进口商品增速除大豆、煤、汽车以外均有所回升，机电进口方面增速加快。
• 政策支持高质量发展：国内政策将统筹国内经济工作和国际经贸斗争，加快推动内外贸一体化，以高质量发展应对外部不确定性。

关键数据

• 6月进出口总值：3.85万亿元，增长5.2%。
• 出口：2.34万亿元，增长7.2%。
• 进口：1.51万亿元，增长2.3%。
• 贸易顺差：8259.66亿元（人民币计），1147.7亿美元（美元计）。
• 主要出口商品增速：家具、玩具回升幅度较大，汽车、手机回升显著。
• 主要进口商品数量增速：除大豆、煤、汽车以外均有所回升。

研究结论

• 中国外贸在此轮关税扰动下的韧性表现主要得益于中国制造业的优势地位，高贸易顺差是其必然性，也是应对外部不确定性的优势。
• 国内政策将全力支持高质量发展，加快推动内外贸一体化，以应对外部环境变化。
• 风险提示包括地缘政治事件恶化、国际金融形势改变、中美政策超预期变化。